价值恒久远 A 股永流传
价值成长
本期主题
《市场量能不足，但仍有结构性机会》
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一、外面的世界很精彩
一、行情照妖镜：市场量能不足，但仍有结构性机会
2016.5.12 2016.5.13 成交金
涨跌幅 额变动
上证指 2835.8 2827.1
1 -0.31% 1236 度 (亿）
数6 -0.04% 1408
9759.2 -8.75 -172
深圳成 9796.5 7 -0.38% 2237
-37.31 -157
指8 0.16% 2394 2025.2
2 -0.46% 566 -9.34 -31
创业板 2034.5
指数 6 -0.02% 597
前五名
概念涨幅 分散染料 钛白粉 量子通信 黄金 特钢
概念跌幅 众筹概念
行业涨幅 养殖业 电力改革 油品改革 智能电视 特高压
行业跌幅 视听器材
新材料 非汽车交运 钢铁 有色冶炼加
工
通信服务 采掘服务 电力 包装印刷
上证指数周五行情低开高开没多久后，就受市场的卖压影响，全天行情低迷，逐
步走低。截止收盘为止，上证指数跌 0.31%，报 2827.11。创业板指数跌 0.46%，
报 2025.22。回顾周五的行情，市场走高没多久后，后续力量跟进不足。市场反
弹失败，周四的锤头线现在看来更像一个诱多的信号。而周五后续力量跟进不足，
可以从以下方面理解：1.适逢周五时段，资金入市要考虑市场在周六日是否会出
现黑天鹅事件，趋势避险的影响，资金更多愿意在场外观看。2.连续的大跌，市
场人气涣散。要唤起投资者跟进，必须要有赚钱效应。3.周线的形态仍属于下跌
趋势，周五单日的涨幅并不能逆转一周的行情，而市场也缺乏行情大幅爆发的可
能性，因此长期资金更愿意多等待几天。周五最后的能量继续表现萎缩。
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板块方面,钛白粉收提价因素影响和技术面上的超跌，出现反弹的上涨。而全天
行情逻辑性比较好的是以新能源汽车上下游概念为主的概念板块的联动，锂电
池、超级电容、特斯拉等。而这些联动板块中，锂电池的表现最为瞩目。猪肉板
块继续受提价的影响得到资金关注，OLED 作为新的热点仍是涨幅排前。
从技术面看，周五的市场表现仍没能改变下跌的趋势倾向，周五全天价缩量缩，
上涨受压 5 日均线。MACD 开口有扩大的倾向，处于 0 轴以下，空头市场。
二、细嗅宏观面
数据分类 统计时间 数据名称 最新数值
货币数据
解读： 2016.5.13 Shibor 隔夜拆借利率 2.0020%
2016.3 新增信贷 13700 亿
2016.5.13 人民币汇率中间价 6.5248
隔夜拆借利率一直维持在较低水平，市场流动性暂时无忧。
但是人民币的贬值还需保持谨慎。
2016.5.13 两市融资余额 8380.39 亿元
2016.5.3-2016.5.6 新增开户数 26.21 万
人气数据 2016.5.3-2016.5.6 交易结算资金余额 16361 亿
解读：
2016.5.13 平均市盈率（上证） 13.84
平均市盈率（深证） 36.23
两融余额已经连续两个交易日下降价值新增开户数较上周减少
了将近一半，都说明市场人气的匮乏。
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三、锦囊妙计
仓位控制在 2 成以下
目前眼看手勿动 不抢反弹
对于价值股、成长股下跌往往容易出现良好的买点，建议逢低吸纳。
四、挖金矿——大波农商行来袭 影子股值得一扒
随着越来越多的农商行登陆 A 股市场,农商行上市正在成为社会各方关注的
焦点。这背后又有那些投资机会值得我们关注呢？
据不完全统计，除 5 家过会农商行外，至少还有 15 家农商行正在筹备登陆
A 股或 H 股，此外还有 6 家农商行正积极筹备登陆新三板。而监管部门对农商行
上市给予积极的态度，除了使得排队农商行过会步伐加快以外，还直接推动了新
一批农商行筹备 IPO 事宜。
每一个成功的男人背后都站着一个女人；每一家成功上市的公司背后，都站
着一堆影子股。5 家过会的农商行背后藏着哪些影子股呢？以下均根据公开资料
整理：
常熟农商行： 交通银行持有该行 1.52 亿股，约占该行股权比例 10%，是其
第一大股东；此外， 风范股份持有 2082.96 万股，约占 1.37%。
无锡农商行： 红豆股份关联企业江苏红豆国际发展有限公司(与红豆股份同
一控股股东)为该行第五大股东，持股比例 4.99%。
吴江农商行： 通鼎互联持有该行 272.7 万股，持股比例约为 0.27%。
张家港农商行： 沙钢股份控股股东沙钢集团持有该行 1.478 亿股，占该行
总股本 9.0873%；江苏国泰控股股东国泰集团持有该行 1.458 亿股，占 8.9674%。
江阴农商行： 海澜之家控股股东海澜集团有限公司持有该行 4615 万股，占
该行总股本 3.70%； 法尔胜关联企业江阴法尔胜钢铁制品有限公司(与法尔胜同
一控制人)持有该行 2.91%股份。
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五、资金龙虎榜
1.一窥 “聪明资金”：套利资金望眼镜-沪港通
2.二窥 “聪明资金”：金融资本博弈战场-银行间同业拆借
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3. 三窥 “聪明资金”：“热钱”国际纵横-人民币汇率
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4. 四窥 “聪明资金”：风险偏好体温计-国债逆回购
5.资金龙虎榜公布：人民币仍处于贬值的趋势，资金面方面没有太紧张。沪
股通资金呈流出状态。
六．资本运作
高分红派息 股票代码 目前价位 分红明细 股票详解
贵州茅台 行业回暖，高端白酒率先复苏。春节
600519 248 10 派 草根调研及糖酒会反馈显示，高端白
61.71 元 酒率先回暖，一是高端酒消费人群支
付能力较强，经济疲软和收入下降的
负面影响较小，二是春节旺季，高端
酒成为走亲访友宴请的优选，三是次
高端大幅萎缩，300-500 元价格带除
了剑南春和天之蓝，消费者喝的更
少，但喝的更好，需求都向茅五名酒
靠拢。
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宇通客车 600066 20.65 10 派 15 宇通客车（600066）公司是中国客车
元 行业当之无愧的领军企业。公司通过
管理层收购实现了管理层与控制股
东价值取向一致。高效进取的公司治
理、持续的研发投入强化了公司的竞
争优势，再叠加改革开放以来中国经
济高速增长形成的有利行业环境，共
同推动公司在过去的 18 年里实现了
主营业务收入和净利润的连续正增
长，年复合增长率分别高达 27%和
31%。判断未来数年内大中型客车的
国内销量增速有望保持 15%以上，作
为行业龙头，公司将充分受益。
双汇发展 000895 21.41 产品端，公司去年下半年起加快推广
10 派 12.5 肉制品新品，以美式低温肉为主，加
元 快结构调整，从渠道渗透率看，短期
还有持续增长空间。
2.高送转个股 代码 每股资本公积 最新价
金
每股资本公积大于 300419 226.61
10 元 002661 24.41 9.68
002354 15.06
浩丰科技 14.23
克明面业
天神娱乐 12.43
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七．翻倍收益价值股解剖室：华东医药
业务 医药医疗
净利润增长 2015 年 44%；2016 年一季度 24%
市场占有率 公司商业医药规模和市场份额处于浙江省的龙头板块，
2014 年中国商业医药排行第 8 位。
股价翻倍逻辑 核心竞争力 -
行业平均 ROE(%)\/净利润率 14\/16
（%）
行业对比
个股 ROE(%)\/净利润率（%） 32\/4.9
1.公司百令胶囊（治肺肾两虚）2015 年销量突破 17 亿，受益于科室的拓
展，未来有望保持 20%-30%的高速增长；
画龙点睛 2.阿卡波糖（糖尿病）的竞争结构良好，2015 年销量突破 12 亿，受益于
医保降费和基药推广，未来有望持续维 30% 以上的增长。
3.新药储备丰富 ，超级抗生素有望放量
工兵排雷 医药工业行业增速下滑和医保控费的影响导致业绩下滑
（注：价值派现有操作个股及资产配置方法为价值派 VIP4 以上客户独享）
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八、本周白天鹅，黑天鹅事件一览
2016.5.16 第四届中国（青岛）国 海峡股份、上海佳豪、太阳
（星期一） 际邮轮峰会 鸟
2016.5.17 2016 中国涂料峰会 分散染料 闰土股份、海翔药业、传化
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价值恒久远 A 股永流传 股份
（星期二）
2016 年 IFCBA 上海国际 跨境电商 南宁百货、跨境通、轻纺城
会议
2016.5.18 21 世纪海上丝绸之路
（星期三） 博览会暨第十八届海峡
两岸经贸交易会
第十九届中国北京国际 人工智能 昆仑万维、紫光股份、科大
科技产业博览会 智能
2016 年中国国际检验
检测（广州）高峰论坛
暨技术装备展会
第八届中国云计算大会 云计算 网宿科技、紫光股份、用友
网络
2016.5.19 第五届主题公园与景区 迪士尼 棕榈股份、界龙实业、交运
（星期四） 国际峰会 股份
第三届中国信息化和工 工业 4.0 沈阳机床、维宏股份、蓝英
业化国际峰会 装备
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第二届亚洲（深圳）国 工业 4.0 沈阳机床、蓝英装备、维宏
际工业 4.0 展暨论坛 股份
CIFIS2016 中国互联网 移动支付 易联众、佳都科技、中电广
金融创新峰会中国移动 通
支付大会
2016.5.20 2016 中国国际旅游博 景点及旅 中青旅、宋城演艺、首旅酒
（星期五）
览会 游店
2016 全国模式识别技 人工智能 康力电梯、中科曙光、高乐
术应用大会 股份
2016 第八届数字图像 国产软件 用友网络、安硕信息、常山
处理国际会议 股份
首届国际虚拟现实产业 虚拟现实 康得新、盈方微、顺网科技
峰会
第四届亚洲 3D 打印产 3D 打印 上海普天、易尚展示、用友
业发展与应用技术论坛 网络
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