国瓴基金周报
2023 年 41 期 总第 52 期
投资管理部编 2023 年 10 月 23 日
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本周文旅动态总览
一、本周概述
1.1、上周行情回顾
1.2、本周行业焦点
1.3、细分行业估值表
二、政策一览
1、我国宣布成立丝绸之路旅游城市联盟
2、上海、江苏、浙江和安徽携手推动森林旅游和康养产业区域一体
化发展
3、黑龙江发布《边境旅游服务规范》
4、甘肃省文旅厅启动落实“引客入甘”补贴工作
三、本周行业新闻
1、英国精品咖啡品牌 Origin Coffee 获 310 万英镑融资
2、食品配料公司 Moolec Science 完成约 3000 万美元融资
3、亨氏中国辅食业务调整
4、投资 3.5 亿元王老吉大健康兰州基地即将投产
5、海底捞做新茶饮
四、专家观点
魏正环：酒店品牌标准，一致性与自主性的平衡
五、投融资事件
本周共收录 60 资事件，涉及个 30 相关行业、人物、机构、项目、企
业。关于大消费统计为 3 起。涉及行业：新消费，餐饮，酒店住宿。
一、本周概述
1.1、上周行情回顾
本周（10 月 16 日至 10 月 22 日），申万商贸零售指数涨跌幅
-3.46%，申万社会服务-5.25%，申万美容护理-5.08%，上证综指
-3.40%，深证成指-4.95%，创业板指-4.99%，沪深 300 指数-4.17%。
年初至今（1 月 3 日至 10 月 22 日，下同），申万商业贸易指
数涨跌幅-29.96%，申万社会服务-23.92%，申万美容护理-26.41%，
上证综指-3.44%，深证成指-13.12%，创业板指-19.17%，沪深
300 指数-9.33%。
1.2、本周行业焦点
文旅：国家统计局公布 2023 年三季度国内生产总值（GDP）
初步核算结果。数据显示，三季度，GDP 绝对额为 319992 亿元，
同比增 4.9%。分产业来看，第一产业为 25958 亿元，同比增 4.2%；
第二产业为 122978 亿元，同比增 4.6%；第三产业为 171056 亿
元，同比增 5.2%。
其中，住宿和餐饮业增幅最大，三季度增幅为 12.7%；信息
传输、软件和信息技术服务业排名第二，为 10.3%。前三季度，
GDP 绝对额为 913027，同比增 5.2%。分产业来看，第一产业为
56374亿元，同比增4.0%；第二产业为353659亿元，同比增4.4%；
第三产业为 502993 亿元，同比增 6.0%。
消费：乘着新中式的风，继茶饮后，中式糕点又成香饽饽。
因西式糕点、多元化快消品的冲击，中式糕点曾处于失势状态。
如今，精致外表叠加社交打卡属性让中式糕点成为年轻人的心头
好，类目销售额增长迅猛。9 月，仅淘宝天猫平台的中式糕点销
售额就超 6 亿元，环比增长 30.79%。从销量看，中式糕点/新中
式糕点最畅销，其次是蛋黄酥。这主要由于国潮热点攀升，中式
糕点从端午、中秋等特定节日向日常零食延申，叠加品牌设计国
潮化、品类零食化、口味创新化、营销年轻化等特征，中式/新
中式糕点备受年轻人青睐，故销量增长迅猛。
TOP10 爆款商品糕点类小吃，以酥、饼为主，蛋黄酥卖得好。
而网红款、代餐、健康、礼盒/礼包装是商品的主打卖点。这意
味着中式糕点零食化、代餐化趋势明显，新入局玩家可主打零食、
健康属性，提升日常复购率，并积极布局营销，抢占市场份额。
从价格带看，10-20 元销量最高，20-50 元销售额贡献最大，
50-100 元有较大增长潜力。品牌可通过 10-20 元价格带产品引
流拓客，重点布局 20-50 元价格带产品。
热销店铺中，天猫超市品类丰富、产品多，且有平台百亿补贴主
打低价促销、性价比高，因而销量最大，销售额位居榜首。榜单
TOP5 中，其他 4 家均为品牌旗舰店：轩妈食品旗舰店热销产品
为蛋黄酥，店铺以低至 9.9 的新会员专项链接拉新、以多种口味
蛋黄酥吸引复购，主打礼盒装；稻香村旗舰店热销产品为礼盒装
广式月饼，店铺主打礼盒装多口味点心；嘉华食品旗舰店与潘祥
记旗舰店热销产品均为经典鲜花饼，并且都是拥有悠久历史的老
字号。
TOP10 品牌榜中，轩妈靠大爆品蛋黄酥抢占市场，几乎做到
了品类等于品牌，销售额位居榜一；榜单前三中，另外两家中式
糕点品牌也靠爆款单品取得好成绩：嘉华热销产品为云腿月饼、
鲜花饼，主打老字号、云南特产；稻香村热销产品为蛋黄莲蓉月
饼、拿破仑蛋糕，主打礼盒装、整箱装。
在声量维度上，味道与成分是正向声量最为突出。其中，味
道在负面声量中占比最高，品质次之。负向声量往往体现着产品
痛点，品牌开拓新品可从“新鲜度”、“品质”、“性价比”需
求入手，提供味优好价的健康糕点，实现销量增长。
1.3、细分行业估值表
二、政策一览
1、我国宣布成立丝绸之路旅游城市联盟
10 月 18 日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式
在北京举行。会上提出支持民间交往，中方将举办“良诸论坛”，
深化同共建“以带一路”国家的文明对话。在已经成立丝绸之路
国际剧院、艺术节、博物馆、美术馆、图书馆联盟的基础上，成
立丝绸之路旅游城市联盟。
2、上海、江苏、浙江和安徽携手推动森林旅游和康养产
业区域一体化发展
近日，“绿色中国行——走进生态池州暨长三角森林旅游康
养宣传推介活动”启动。活动现场，长三角三省一市（上海、江
苏、浙江和安徽）林业、文化和旅游部门签署了长三角森林旅游
康养相关合作协议，并发布《长三角森林旅游和康养产业区域一
体化发展(池州)宣言》，共同推动长三角地区森林旅游康养产业
区域一体化高质量发展。
3、黑龙江发布《边境旅游服务规范》
近日，黑龙江省旅游协会发布团体标准《边境旅游服务规范》
并实施。该标准适用于边境旅游服务工作，可供黑河市、俄罗斯
布市旅行社共同使用。其详细规定了边境旅游服务的术语和定义，
明确了旅行社和导游服务的基本要求，提出旅行社应按照规定提
供出入境旅游服务要求和在旅游过程中导游的具体工作职责，同
时还规定了旅行社服务质量的监督与改进等内容
4、甘肃省文旅厅启动落实“引客入甘”补贴工作
近日，甘肃省文化和旅游厅下发《关于开展旅行社“引客入
甘”旅游补贴审核工作的通知》，正式启动“引客入甘”补贴工
作，并对 2022 年度(2022 年 1 月 1 日—12 月 31 日)、2023 年度
(2023 年 1 月 1 日—11 月 30 日)组织旅游包机、专列、团队等方
式来甘旅游的旅行社，以及涉及年度组团等其他叠加补贴的旅行
社进行资金补贴。
三、本周行业新闻
1、英国精品咖啡品牌 Origin Coffee 获 310 万英镑融资
英国精品咖啡品牌 Origin Coffee 宣布获得 310 万英镑融资，
此次外部融资将增强其 DTC 和批发渠道，并支持进一步的零售推
广。本轮融资的投资方为伦敦投资公司 Create Impact Ventures、
乳制品品牌 Yeo Valley 和康沃尔及锡利岛投资基金(The
Cornwall & Isleof Scilly Investment Fund)。Origin Coffee
创立于 2004 年，目前在布里斯托尔、伦敦、康沃尔郡等城市设
有数家线下门店。Origin Coffee 还于 2020 年 7 月获得 B-Corp
认证，公司将利用这笔资金继续推动英国咖啡行业的可持续发展。
2、食品配料公司 Moolec Science 完成约 3000 万美元
融资
10 月 17 日，专注于通过分子农业技术在植物中生产动物蛋
白的食品配料公司 Moolec Science SA 宣布已完成约 3000 万美
元的融资，该公司与 Insud 集团达成协议，发行 2026 年到期的
可转换债券，本金金额约为 2100 万美元，转换价格为每股 6.00
美元。Insud 可转换债券的发行是对 Insud 向 Moolec 支付 1000
万美元现金和实物出资的回报。实物出资包括获取 Insud 先进的
工业能力、运营服务以及 2021 年与 Moolec 启动的合资企业份额。
3、亨氏中国辅食业务调整
业内流传消息称该公司正在评估在华的一些辅食生产设施，
有母婴食品同行更探访过位于广东佛山市的一家重要工厂。对于
有关传言，卡夫亨氏在接受小食代查询时表示，公司已对佛山米
粉工厂做暂停生产的安排。未来，公司会进一步加强与第三方的
合作，“共同研发和生产婴幼儿辅食产品，以更灵活、更快速、
小批量生产的方式满足消费者需求及应对市场变化。”
4、投资 3.5 亿元王老吉大健康兰州基地即将投产
据悉，该项目位于甘肃省兰州高新区定连园区，计划投资
3.5 亿元，总占地约 99.84 亩，建筑总面积约 37927 平方米，主
要建设生产大楼、成品仓库、动力车间、研发车间、倒班宿舍、
化学品库及垃圾房、门房等。项目引进国内一流自动化罐装饮料
生产线一条，产线速度 3.6 万罐/小时，单线年产能达 900 万箱，
并预留一条生产线的空间。
据报道，王老吉大健康兰州生产基地项目是广药大健康西北
地区首个自建基地，是兰州市重点项目，同时也代表着陇粤中医
药传承创新合作在兰州高新区开花结果，预计带动就业 200 余人。
目前，该项目已完成 6 个单体的主体结构封顶；倒班宿舍、研发
大楼正在进行二次结构装饰装修，二层屋面的砌体、构造梁柱砌
筑已完成；项目预计将在年内竣工试产。
5、海底捞做新茶饮
最近，海底捞的全新茶饮产品推出，从原料到包装，从概念
到营销，耳目一新，与茶饮品牌有了明显区隔。风味上看，海底
捞的黑黑茶属于今年火热的青柑类产品。而功能性中，除了超解
腻外，则有含有益菌、低咖啡因两大特点。这些功能与风味的体
现，则来源于独家授权使用的“青柑黑流兽”。从网络公开资料
显示，黑流兽其核心技术为“鲜叶纯菌发酵茶”。产品特色则如
上所说，一是有益菌，二是低咖啡因。海底捞用这种全新的茶叶
制作的饮品共 3 款，形式上看为纯茶、柠檬茶、奶盖茶，涵盖目
前行业的 3 个大类。
四、专家观点
魏正环：酒店品牌标准，一致性与自主性的平衡
（迈点专栏 魏正环）酒店业是一个充满竞争的行业，品牌
对于酒店项目的成功十分重要。一个具有高水准和高质量服务的
酒店品牌，能够有效地吸引并保持客户的忠诚度，同时也有助于
维护和提升酒店的声誉。然而，在实践中，过分严格地执行品牌
标准，又常常束缚酒店业主和项目运营团队的手脚，甚至出现“水
土不服”。这引发了一个核心问题：对于酒店品牌标准，是否必
须严格执行？
一、硬品牌 vs. 软品牌
在酒店业，硬品牌和软品牌代表了两种不同的品牌战略。硬
品牌通常强调高度的标准化和一致性，要求加盟酒店遵守严格的
品牌标准，包括建筑外观、室内设计、服务标准等。软品牌则相
对更加灵活，允许加盟酒店保持更多的独立性和个性化。
硬品牌：标准化的维护
硬品牌的成功依赖于品牌的一致性。客户选择硬品牌酒店，部分
原因是他们期待在不同地点获得相似的体验。因此，硬品牌需要
确保在所有加盟酒店中执行严格的标准，以保持这种一致性。这
包括标志、设计、服务、设施和质量控制。
硬品牌的加盟酒店通常需要支付更高的加盟费和管理费，以及遵
守更多的标准，这可以增加开店成本。但作为回报，他们受益于
品牌知名度和市场份额，这有助于吸引更多客户。
软品牌：保持独立性
软品牌在标准化方面相对宽松。它们允许加盟酒店在某些方
面保持更多的独立性，如室内设计、服务流程和市场定位。这有
助于加盟酒店在当地市场融入，并根据客户需求进行自定义。
软品牌通常要求加盟酒店使用品牌标识和名称，但在某些情况下，
他们可以添加自己的名称，以保持一定的独立性。加盟费用通常
较低，但加盟酒店需要在品牌框架内自行制定一些政策和流程。
二、哪些标准必须严格执行？
不论是硬品牌还是软品牌，酒店品牌标准的执行是至关重要
的。硬品牌更加强调一致性，因此在标准执行方面更为严格。那
么，哪些标准必须严格执行呢？
1. 品牌标志和标识
品牌标志和标识是品牌的视觉代表，客户通过它们来辨识品
牌。这些标志必须在所有酒店和相关材料上保持一致，包括建筑
外观、网站、广告和印刷物品。无论是硬品牌还是软品牌，这是
必须严格执行的标准。有些软品牌会允许酒店保留自己的品牌名
称，但可能会添加品牌标识。
2. 服务标准
服务标准是确保客户在不同酒店之间获得一致体验的关键。
这包括接待、客房清洁、餐饮服务等方面的服务标准，确保每个
酒店都提供相似的高质量服务。这一标准在硬品牌中更为严格，
但在软品牌中仍然需要一定程度的执行。
3. 设施和硬件标准
品牌通常有一套硬件标准，确保客房、设施和设备的一致性，
包括家具、床上用品、浴室设施等。这些标准在硬品牌中更为明
确，但在软品牌中仍然需要遵守其中的一些关键原则，比如最少
房间数量、最小房间面积、客用品质地要求、颜色、风格等等。
4. 清洁和卫生标准
特别是在酒店业，清洁和卫生标准至关重要。这包括客房清
洁、公共区域的清洁和卫生标准，以确保客人的健康和安全。这
一标准无论在硬品牌还是软品牌中都是必须严格执行的，行政管
理部门对酒店等住宿设施也有严格的卫生要求。
5. 品质控制
品质控制标准是确保提供高质量服务和设施的关键。这可能
涉及定期的质量审查和认证。虽然在硬品牌中更为常见，但软品
牌也需要一定程度的品质控制。
除了“硬品牌”、“软品牌”，近些年还出现不少一店一设计、
一店一创意的设计师品牌，比如桔子水晶以及一些 IP 属性的连
锁酒店。这种情况从大类来讲也可以归到“硬品牌”，是“硬品
牌”+不同的设计风格或 IP 属性，让客人在感官（更多的是视觉
感官）上有异样的体验，但其根本并没有变化，除风格外的品牌
标准依然是强标准、强执行。
另外还有不少小规模的联盟品牌，主要是在度假酒店领域。
比如 SLH（小型奢华酒店联盟）、LHW（世界顶级酒店联盟）、
R&C（罗莱夏朵酒店组织）等等。这些联盟通常可以提供美誉度、
预订系统支持、咨询顾问等价值，入会门槛也不低，但没有明确
的硬件设施标准要求成员酒店执行。
总之，酒店品牌标准的严格程度和执行体系，在硬品牌和软
品牌之间存在差异，在不同的品牌之间也存在较大出入，但无论
哪种类型的品牌，标准的执行非常重要。客户选择品牌酒店，部
分原因是他们对品牌有信任感，期待一致的体验和高质量的服务。
品牌标志和标识、服务标准、设施和硬件标准、清洁和卫生标准
以及品质控制都是必须严格执行的标准。
软品牌在某些方面提供更多的灵活性，允许加盟酒店保持独
立性和个性化。这意味着在软品牌下，标准的执行可能相对更加
宽松，以适应当地市场和客户需求。但无论硬品牌还是软品牌，
维护品牌的声誉仍然是关键。
因此，酒店品牌标准必须在某些方面严格执行，但在某些方
面也需要适当的灵活性，以适应不同的情况和市场需求。这是一
个平衡的问题，品牌所有者和加盟酒店需要共同努力，以确保品
牌、业主、客户与社会的多方共赢。
五、投融资事件（2023 年 10 月 17 日-10 月 23 日）
1、投资活动
本周共收录 60 资事件，涉及个 30 相关行业、人物、机构、
项目、企业。关于大消费统计为 2 起。涉及行业：美业，批发零
售。
撰稿：郑诏月 单鹏飞 杜亚兰
审改：霍徐强 俞 岩
报送：集团领导； 抄送：集团部门及子公司领导
联系人：郑诏月；电话：0731-88110088 邮箱：chaosotz@outlook.com
国瓴基金投资管理部 2023 年 10 月 23 日印发
项目名称 行业 地区 轮次 投资时间
润本股份
润本生物技术
股份有限公司
美业 广州市 IPO 上市
2023-10-17
伟星股份
浙江伟星实业
发展股份有限
公司
批发零售 台州市 定向增发 2023-10-20
