2019互联网保险行业发展研究报告 版权所有©2019非常学院

序言 近年来，互联网与金融业的融合及渗透拓展了传统金融边界。商业模式和产业趋势变化给金融体系带来重要改变的同时，信息技术和 移动网络的普及改变了金融消费者的行为偏好。在保险领域体现为互联网保险获得了快速发展，互联网成为被消费者接受度很高的保 险销售渠道。本报告主要涉及以互联网和电子商务技术为工具来支持保险销售的经营管理活动的保险公司或新型第三方保险网，以点 窥面，探索互联网保险行业的发展趋势。基于此，本报告将针对互联网保险行业进行深入分析，分析方向包括互联网保险行业现状、 宏观监管政策、主要险种分析、行业趋势及背后原因等内容。 2

目录 01 互 联 网 保 险 行 业 现 状 02 互 联 网 保 险 行 业 宏 观 监 管 政 策 03 互 联 网 保 险 主 要 险 种 分 析 04 互 联 网 保 险 行 业 趋 势 分 析

01-互联网保险行业整体状况 据保监会数据显示，2012-2017年，我国经营互联网保险业务的公司从34家增加到117家，年复合增长达22.9%，经营互联网保险业务的 公司占保险公司总数50%以上。而保费规模方面，2012-2016年，互联网保险的保费收入规模不断扩大，增速均在160%以上。蓬勃发展 的驱动因素之一是部分中小保险公司主要是通过理财型保险的收益率优势抢占保险市场，随着监管引导保险回归保障本源，整体规模出现 边际收缩回落。2016年，我国互联网保险的保费收入规模增速开始下降，2016年增速为5.1%，截止至2018年上半年我国互联网保险保 费收入达到了1097.9亿元。 互联网保险保费收入占比及渗透率 经营互联网保险业务公司数量 40000 9.20% 10.00% 250 203 222 35000 9.00% 194 30000 7.60% 8.00% 200 174 180 25000 164 20000 7.00% 15000 150 10000 5.00% 6.00% 110 124 117 5.00% 100 85 5000 4.20% 60 0 50 34 4.00% 1.80% 3.00% 0.78% 2.00% 859 2234 2347 1835.3 1.00% 2017 1097.9 110.7 318.4 0.00% 2012 2013 2014 2015 2016 2018H1 0 2013 2014 2015 2016 2017 2012 总保费收入（亿元） 互联网保费收入（亿元） 互联网保费占比 保险公司数（家） 经营互联网保险业务公司数（家）

01-互联网保险行业保费收入结构分析 从互联网保险保费收入结构来看，人身险保费占据了绝大的优势，自2015年以来，互联网人身险保费收入占总收入50%以上；在2017年 保险行业严监管政策下，行业整体处于优化产品结构、突出“保险姓保”的行业功能定位中，互联网保险业务也趋于放缓。从近几年互联 网人身险保费收入趋势来看，人身险市场持续低迷，截止2018年上半年，互联网保险人身险保费收入为852.7亿元，同比下降15.61%， 依然呈现负增长态势。 2011-2018H1互联网保险收入结构（单位：%） 互联网保险保费收入：人身险占比 互联网保险保费收入：财产险占比 34% 22% 26% 28% 66% 78% 69% 91% 83% 59% 74% 72% 2015 2016 31% 9% 17% 41% 2017 2018H1 2011 2012 2013 2014

01-互联网保险行业现阶段用户画像 目前，我国保费规模已居世界第二，对全球保费收入贡献接近一半，但保险深度和保险密度来看与发达国家仍存在一定的差距。在普华永 道发布的《中国保险消费者白皮书》中，从医疗、意外、重疾、寿险、养老、教育、财富、车险、家财九大保险领域，给出了我国现阶段 互联网保险消费者的客户画像： 80后、已婚、有子女 购买保险目的明确 居住在人口密度高，经济发达地 保险种类首选为意外保障，可能 区，并且保单是为本人购买 是意外与医疗保障组合，受益人 具备一定的经济实力 为法定受益人 每年在保险上的花费约为3000元， 并持有2张以上保单

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02-互联网保险行业宏观监管政策 2019上半年，全国保监系统针对保险业累计发布罚单375张，共处罚金超5800万元，和2018年同期相比，2019上半年的罚单数量减少四 成，处罚金额缩减近半。自2018起，银保监会进一步强化了对保险行业“保险姓保”的要求，出台了一系列监管规范，下面从几个方向 梳理2018年重要监管政策： 01 销售误导 02 商业车险 监管政策 03 外资险企监管及对外开放 04 人身险 05 保险实名制 06 互联网保险专项监督

02-销售误导＆商业车险监管政策一览 政策类别 发布者 日期 文件名 监管重点及意义 银保监会 2018.05.23 《关于警惕“保险分红”骗局的风险提示》 提醒消费者警惕部分人员以“保险分红”名义诱导消费者办理退 保并购买其他投资产品的骗局 银保监会 2018.06.06 《惩防并举规范保险行为的通知》 坚持严监管强监管、深监管要求，严厉查处各类损害消费者合法 销售误导 权益的违法违规行为，继续加大对保险销售误导行为的治理力度 中国银行保险监督管理委员会 2018.07.30 《关于“大学生录取与保险交费记录挂钩”的风险提示》 提醒广大消费者提高警惕，谨防此类销售误导行为 银保监会 2018.11.22 涵盖6类常见典型案例的风险提示 1、汽修厂伪造签字骗取保险金；2、人身险电销误导宣传；3、 银保监会 销售时故意夸大保险产品收益；4、保险业务员隐瞒重要信息、 银保监会 代抄风险提示语；5、保险机构拒绝承保交强险；6、虚假宣传“ 炒停”营销 2018.07.08 《关于商业车险费率监管有关要求的通知》 要求财险公司重新报送商业车险产品审批材料，原有产品最迟可 销售至9月30日 商业车险 8月1日开始，车险业务正式实施产品、费率“报行合一”。所谓 《中国银保监会办公厅关于商业车险费率监管有关要求的通知》 “报行合一”是指险企报给银保监会的手续费用需要与实际使用 2018.06.29 的费用保持一致。

02-外资险企监管及对外开放＆人身险监管政策一览 政策类别 发布者 日期 文件名 监管重点及意义 国务院 外资险企 银保监会 2018.03.13 《政府工作报告》 首次将外资保险经纪写入，提出“放开外资保险经纪公司经营范 监管及对 银保监会 围限制” 外开放 2018.05.30 《关于修改<中华人民共和国外资保险公司管理条例>的决定 同步向社会公开征求意见 （建议稿）》和《中华人民共和国外资保险公司管理条例实施 细则（征求意见稿）》 2018.11.25 《银保监会加大对外开放力度 多项外资银行、保险机构市场准 安联（中国）保险控股有限公司成为我国首家外资保险控股公司 入申请获得批准》 全国人身保险监管工作会议 2018年2月 提出“从宽松软走向严紧硬” 监管层在总结过去五年的人身保险监管深刻惨痛教训的同时，提 出要从严监管迈出新步伐，推动监管逐步从宽松软走向严紧硬。 人身险 银保监会 2018.05.04 《关于组织开展人身保险产品专项核查清理工作的通知》 全面规范人身保险产品开发设计行为，并细致到产品条款、产品 银保监会 2018.06.13 《关于互联网渠道短期健康保险续保问题的消费提示》 责任、产品费率厘定、产品精算假设、产品申报使用管理5个方 面。 针对消费者反映通过互联网购买的短期健康险产品到期后不予续 保的问题，明确提醒消费者对此类产品要谨防宣传误导。

02-保险实名制＆互联网保险专项监管政策一览 政策类别 发布者 日期 文件名 监管重点及意义 保险实名制 银保监会 银保监会 2018.03.13 《保险实名登记管理办法（征求意见稿）》 银保监会建立保险实名查验登记平台，用于保险实名信息查验、 互联网保 银保监会 登记和保险账户管理。银保监会委托、指导第三方机构承担保险 险专项监 实名查验登记平台的建设和运行管理。在该平台上，每一投保人 监管层 对应唯一保险账户 管 2018年7月初 《关于规范互联网保险销售行为可回溯管理有关事项的通知 规定保险机构通过第三方网络平台开展互联网保险销售的，应在 （征求意见稿）》 第三方网络平台单独设置说明所售产品为保险和投保意愿确认界 面，由投保人主动确认后进入保险机构自营平台投保流程 2018.10.18 《互联网保险业务监管办法》 向业内征求意见，对网销区域扩展进行修订 2018.11.23 航延险示范条款行业内征求意见 意在规范航延险，让其更加标准化，提升客户体验，减少因为客 户对于产品理解不到位而导致的投诉

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03-互联网保险行业主要险种市场主体数量分析 ⚫ 财产险：2017年行业布局互联网财产险市场的保险公司 2013-2017互联网保险财产险业务参与公司数（家） 新增10家，共计70家，其中开展互联网车险业务的保险 公司42家，开展互联网非车险业务的保险公司66家。 80 ⚫ 人身险：据中保协统计，在经营互联网人身保险业务的 70 61家人身险公司中，48家公司通过自建在线商城（官网） 展开经营，55家公司与第三方电子商务平台进行深度合 60 作，其中47家公司采用官网和第三方合作“双管齐下” 的商业模式。在经营主体的数量上较为稳定，2017年与 50 2016年持平。 40 ⚫ 目前适合互联网渠道销售的保险产品包括短期简单理财 险、短期健康险、意外险、简单标准化定期寿险、车险等， 30 但不适合通过互联网渠道销售的如长期分红险、长期寿险、 健康险、农险、企业财产险等复杂财险。 20 10 0 2014 2015 2016 2017 2013

03-互联网保险行业主要险种市场份额分析 从2017年中国互联网人身险市场份额结构来看，国内建信人寿、 工银安盛和国华人寿占据了国内互联网人身险市场前三甲。银 从2017年中国互联网财产险市场份额结构来看，国内平 行系保险公司的市场份额领跑，2017年前十名公司互联网人身 安产险、众安保险和人保财险占据前三甲。财险集中度 险保费收入合计1273亿元，集中度达92%，其中建信人寿以 相对较低，2017年前十名公司互联网财险保费收入合计 274亿元保费收入居行业首位，占据20%的市场份额。 352亿元，集中度71.3%，平安产险以148亿元保费位居 第一。 2017年中国互联网人身险市场份额（单位： %） 2017年中国互联网财产险市场份额 （单位：%） 8% 20% 3%3% 29% 30% 5% 6% 3% 3%4% 12% 6% 19% 6% 5% 6% 8% 平安产险 众安保险 人保财险 太保产险 大地保险 8% 泰康在线 太平财险 国寿财险 其他公司 16% 建信人寿 工银安盛 国华人寿 农银人寿 光大永明 国寿股份 平安人寿 弘康人寿 太平人寿 渤海人寿 其他公司

03-互联网保险行业主要险种保费结构-财产险 2017年，累计互联网财产保险保费收入493.49亿元，同比负增长1.75%，其中：车险保费收入307.19亿元，同比负增长23.00%，占比 62.25%；非车险保费收入186.30亿元，同比增长80.25%，占比37.75%。互联网车险业务在网销整体中的比重持续下滑，非车险业务持 续保持较快增长，并在互联网财产险整体发展中的重要性不断凸显。 2013-2017互联网财产险保费及增速 2013-2017互联网车险保费收入及占比 900 768.4 160% 800 95% 96% 716.1 120% 800 140% 700 224.8 484.6 93% 100% 700 120% 600 2013 80% 600 505.8 502.3 493.5 100% 500 79.40% 62.25% 60% 500 2017 80% 400 398.9 307.2 40% 400 60% 300 20% 300 236.7 40% 200 0% 200 20% 100 100 0% -20% 0 0 -40% 2013 -60% 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2017 增速（%） 保费收入（亿元） 互联网车险保费收入（亿元） 占整体互联网业务

03-互联网保险行业主要险种保费结构-人身险 自2015年以来，互联网人身险保费收入占总收入50%以上；在2017年保险行业严监管政策下，行业整体处于优化产品结构、突出“保险 姓保”的行业功能定位中，因此行业整体增速放缓，自然互联网业务也趋于放缓。从近几年互联网人身险保费收入趋势来看，人身险市场 持续低迷，一年半过去了，依然呈现负增长态势。截止2018年上半年，互联网保险人身险保费收入为852.7亿元，同比下降15.61%。 2013-2018年上半年互联网人身险保费及增速 2017年互联网人身险保费结构 2000 600.00% 年金保险 人寿保险 健康保险 意外保险 1800 500.00% 1600 400.00% 1400 1200 300.00% 1000 200.00% 800 600 100.00% 400 0.00% 200 0 -100.00% 2013 2014 2015 2016 2017 2018H1 增速 互联网人身险保费收入（亿元）

03-财产险渠道分析-PC端“萎缩”移动端“崛起” 财产险渠道方面，自营网络渠道业务逐步下降，其中PC官网业务同期明显下降，但移动端业务较快增长；第三方（这里指第三方网络平台 和专业中介机构）业务较快增长。数据显示，2017年，保险公司自营网络平台（包括PC官网、移动APP、移动WAP和微信）实现累计保 费收入为256.48亿元，同比负增长29.31%。其中： 2016-2017互联网财产险渠道对比（单位：亿元） 保险专业中介机构和第三方网络平台 移动终端（APP、WAP和微信等方式） PC官网 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2016 2017 通过公司PC官网实现累计保费收入为71.86亿元，同比负增长40.75%；通过移动终端（APP、WAP和微信等方式）实现累计保费收入 184.62亿元，同比增长117.28%；保险公司通过第三方（包括保险专业中介机构和第三方网络平台）实现累计保费收入217.59亿元，同比 增长73.12%。

03-人身险渠道分析-第三方平台为主、自建官网为辅 人身险渠道方面，2017年全年通过第三方渠道实现规模保费1229.8亿元，占互联网人身保险保费的88.9%，同比减少6.3个百分点。2017 年全年通过官网所实现的规模保费为153.4亿元，占互联网人身保险保费的比重增至11.1%，首次突破10%，较去年同期大幅增长77.3% 1800 2015-2018H1互联网人身险渠道对比 120.00% 1600 100.00% 1400 1710.1 80.00% 1200 1000 1423.8 95.20% 88.90% 97.20% 1229.8 800 600 88.40% 400 200 753.8 60.00% 40.00% 0 41.8 86.5 153.4 98.9 11.60% 20.00% 2.80% 4.80% 11.10% 0.00% 2018H1 2015 2016 2017 第三方渠道保费占比 官网保费占比 官网保费 第三方渠道保费 目前互联网人身保险的渠道结构仍旧呈以第三方平台为主、自建官网为辅的发展格局，但消费者通过保险公司官网投保比例提升，传统寿 险公司积极布局自营官网以及更多有竞争力的产品出现，自营官网的发展态势及增长速度迅猛，各家公司在自运营方面的能力提升。

目录 01 互 联 网 保 险 行 业 现 状 02 互 联 网 保 险 行 业 宏 观 监 管 政 策 03 互 联 网 保 险 主 要 险 种 分 析 04 互 联 网 保 险 行 业 趋 势 分 析

04-互联网保险行业趋势分析 随着我国居民商业保险普及度的加大、新型技术(互联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等)商业化应用的普及以及保险从业机构对 该业务领域的重视，非常学院预测，未来我国的互联网保险市场份额将进一步加大，主要有如下几个支撑点： 养老金缺口严重 资产配置趋于合理 基本养老金投资收益低下，企业年金进入 随着社会消费水平提高，风险保障理念逐渐 增长瓶颈期，依靠存量维持 深化，保险资产在居民家庭资产配置中的占 比也将进一步提升 人口政策推动 保险密度及深度仍有提升空间 独生子女占比提升和放开二胎等人口政策 也会拉动保险保障需求进一步提升 我国保险市场的保险密度和保险深度存在不 小差距 中产阶级规模扩大 互联网进程加速扩大保险人群 预计2020年我国中产阶级人数将达到1.71 亿人，中产阶级财富将达到11.5万亿美元， 互联网保民和网民之间的巨大缺口可以看到 互联网保险在高速增长后仍有极大的发展潜 将为保险市场提供广阔的增长空间 力

04-老龄化及严重的养老金缺口 目前，我国社会人口老龄化趋势愈加明显，65岁以上的人口占比已经达到10.8%，属于标准的老年型社会。与养老问题相伴而生的是养老 金缺口增大。其中，占据主导地位的基本养老金长期以来由于投资渠道狭窄和市场化运作程度不高，导致投资收益低下无法满足养老基金 稳定收益的长期投资目标。而作为第二支柱的企业年金部分在经历了前几年的快速增长之后在2015年进入到增长瓶颈期，目前主要依靠存 量缴存维持增长，《中国养老金精算报告2018-2022》报告中指出：未来五年，如果我国的财政补贴不再继续，那么全国的企业职业养老 近将会出现缺口，并且随着时间的推移，中国养老金缺口将会出现扩大的走势，是养老保险金进一步增加市场份额的机会。 我国企业年金缴费增长情况（单位：亿元） 35% 14000 12000 30% 10000 25% 8000 20% 6000 15% 4000 10% 2000 5% 0 0% 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 全国企业年金 同比增速

04-人口政策推动 独生子女占比提升和放开二胎等人口政策也会拉动保险保障需求进一步提升。据《中国人口科学》测算，2010年我国独生子女总量约为 1.5亿人，预计2050年将达到3.1亿人。随着独生子女人数总量的增多，因独生子女死亡所产生的中国失独家庭数量也在激增，在2010年 达到84.1万户，预计到2020年突破百万户。在70年代之后出生的大量独生子女多数集中在45岁以内，相对其他年龄段或非独生子女人群 来说保障意愿更为强烈。同时，从投保能力来说，身处该年龄段的人群相对消费能力较强，从而拥有更大的投保能力。此外，随着2016年 国家放开全面二孩政策正式实施，未来将有越来越多的家庭选择生育二胎，对于婴幼儿的风险保障和资产投资需求也必将随之增长。届时， 保险产品当中以婴幼儿为主要保障对象的意外险、年金险等产品也将获得更大的发展空间。 中国独生子女人数总量变化情况（单位：亿人） 3.5 25% 3 20% 2.5 2 15% 1.5 10% 1 5% 0.5 0 0% 2010 2015 2020E 2025E 2030E 2035E 2040E 2045E 2050E 增长率 独生子女数

04-中产阶级规模扩大 在我国消费升级的过程当中，保险产品的社会需求主要取决于社会结构中中产阶级的人口规模和财富资产，这部分人是购买保险产品和服 务的主要客源。中国中等收入群体的人数达到1.09亿人，占全国成年人口的11%，财富规模达到7.34万亿美元。预计未来5年，中国财富 仍将继续以9.4%的速度逐年递增。按此类推到2020年我国中产阶级人数将达到1.71亿人，中产阶级财富将达到11.5万亿美元。中产阶级 人数和资产的提升将为保险市场提供广阔的增长空间。 我国中产阶级人数及资产保持快速增长趋势 14 1.8 12 1.6 10 1.4 1.2 8 1 6 0.8 4 0.6 2 0.4 0 0.2 0 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 中产阶级财富（万亿美元） 中产阶级人数（亿人）

04-资产配置趋于合理 从发展趋势看，保险产品作为能够兼顾风险保障和保值增值服务的金融产品，在社会生产、生活中发挥着无可替代的作用。但从我国当前 居民家庭当中的金融资产配置比例来看，保险资产的配置占比仅有2%左右，相较于发达国家中美国的32.6%和日本的26.8%来说差距明显。 这一方面是由于在我国当前社会环境下，仍是以基本社会保障体制作为居民风险保障基础；另一方面也是由于我国传统社会消费观念中的 风险意识淡薄，居民投保积极性没有被激发。随着社会消费水平提高，风险保障理念逐渐深化，保险资产在居民家庭资产配置中的占比也 将进一步提升。 我国与日本、美国资产配置对比 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 债券 股票 现金及存款 保险 美国 日本 中国

04-保险密度及深度存在提升空间 从保险市场的发展水平看，虽然我国是目前全球发展最快的寿险市场之一，然而截至2018年底，我国保险市场的保险密度（人均保险费额） 和保险深度（保费与GDP之比）仍仅为396美元和4.22%，距离同期全球保险市场的725美元的保费密度和5.4%的保费深度还存在着不小 差距。因此从行业发展空间来看，保险产品也有着巨大的增长潜力。 我国与全球保险密度、保险深度对比 800 7.00% 700 6.00% 600 5.00% 500 4.00% 400 3.00% 300 2.00% 200 100 1.00% 0 0.00% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 中国保险密度（单位：美元） 全球保险密度（单位：美元） 中国保险深度 全球保险深度

04-互联网进程加速扩大保险人群 据CNNIC发布的网民数据进行推算，截至2017年，互联网保民（指在互联网渠道购买过保险的网民占比*网民总数）数量约在2.22亿左右， 互联网保民和网民之间的巨大缺口可以看到互联网保险在高速增长后仍有极大的发展潜力，而目前正处于讨论热点的5G，及其所带来的万 物互联场景，无疑为保险人群的二次爆发增长描绘了蓝图。 互联网保险可发展市场示意 2.22 5.8 互联网保民（单位：亿人） 未通过互联网渠道参保网民（单位：亿人）

04-互联网保险未来趋势预测-产品创新化、爆款化 随着保险科技的落地，技术将发挥越来越重要的作用，与此同时，技术将助力传统产品变革，场景化保险将越来越深入人心，由此市场上 将会出现更多的爆款产品。如蚂蚁保险、信美人寿相互保险社联合推出的产品“相互保”（后改名相互宝）为例： 入保门槛低、保费低廉 一 凡芝麻分650以上，满足健康条件，就能0元加 入。赔偿费来自全员分摊，据精算，每年个人 分摊的总金额100-200元之间。 模式新颖 二 归根结底，相互宝是传统重疾险的一个补充， 但实时公示入保人数，每月分摊金额变动，随 时可退出的新模式吸引了大批参保者 平台加成 三 支付宝平台的品牌背书及流量加成，在相互宝 爆款之路起到了隐形助推作用。

04-互联网保险未来趋势预测-跨界合作共创保险生态圈 随着“互联网+”快速蔓延，保险行业只是其中一个分支，在互联网的助推下，保险作为风险管理的工具之一，适用于各行各业，随着用 户的保险意识觉醒，越来越多行业将融入保险理念，而保险也将成为连接企业和用户的中间环节。同时，互联网各行业也以自身的优质产 品协助提高保险行业的信息效率，跨界合作共同发展，打造保险生态圈，以支付行业为例： 场景保险营销 金融增值服务 利用保险科技及互联网技术，有效、快速 以支付为基础，提供保险分期、佣金保理、 链接保险产品及销售场景，提供包含展业、 大数据分析、数据验证等增值服务解决方 投保、支付、理赔等一站式服务解决方案 案 聚合支付服务 保险科技服务 提供基于不同账户性质、不同交易场景的 涵盖线上及线下的全方位的支付解决方案 基于创新的科技手段，并结合保险行业发 展，提供保险科技类工具服务、数据输出 类业务、电子账户服务等

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