2018中国医疗美容O2O市场分析 德勤财务咨询 2018年4月

医疗美容行业概览 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 2

医疗美容行业概览 中国医美行业现状 外科整形术+微整形，后者渐成整容风尚 • 2017年我国医疗美容市场规模超过400亿元，成为继美国 和巴西之后的世界第三大医美市场。近年来我国医疗美容 行业综述 渗透率的快速增长和医美行业的高速发展主要得益于国民 经济的快速增长和我国对医美行业的政策支持； • 美容包括生活美容和医疗美容，其中生活美容是指运用化 妆品、保健品和非医疗器械等非医疗性手段，对人体所进 • 国家经济快速发展，人均可支配收入不断攀升，消费结构 行的皮肤护理、按摩等带有保养或者保健性质的非侵入性 也由基本吃穿向服务业倾斜。医美属于中高端服务业，而 的美容护理。医疗美容是指“运用手术、药物、医疗器械 收入的稳定增长使得人们的“爱美”需求得以释放； 以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容 貌和人体各部位形态进行的修复与再塑”； • 国家政策整改医美行业， • 医疗美容项目可以分为手术类和非手术类，  一方面鼓励社会资本进入医美市场，促进医美机构连 锁化发展，另一方面严厉打击医美行业非法行医行为，  手术类是通过外科手术手段永久性地塑造或重建身体 促使行业走向合规化； 部位以达到改变外观的效果；  国家允许医生多点执业、自主创业，将有望缓解医美  非手术类医美项目则是以微整形项目为主，通过注射、 行业人才紧缺的现状，增大供给 激光和化学剥落等非手术手段达到塑形或年轻化的效 果 • 移动互联网的普及催生了医美O2O平台等新型营销渠道， 解决了医美行业信息不透明和利润配置不合理的痛点，将 • 按照整容部位区分，又可以分为五官、躯体、皮肤、会阴 加速行业中下游洗牌，有望重构医美行业信用体系； 和牙齿等 • 人均收入增长、国家政策支持以及新营销渠道O2O平台 的出现共同推动了医美行业发展 资料来源：医学美容分级管理目录、 36氪 2018中国医疗美容O2O市场分析 3 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O商业模式 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 4

医疗美容O2O概览 医美O2O平台的诞生有望重构行业上下游生态 O2O 医美O2O • O2O即Online To Offline，是指将线下的商务机会与互联 • 从医美行业本质来看，其是以消费为驱动、以监管为保障、 网结合，具体表现为线上营销线上购买，同时带动线下经 以安全的技术水平为基础、以公开透明规范的服务为目标、 营和线下消费； 用户度敏感，同时具备消费、时尚和医疗特点的交叉行业； • O2O通过打折、提供信息、服务预订等方式，把线下商 • 针对医美产业链各主体的需求，以及消费者差异化的消费 店的消息推送给互联网用户，从而将他们转换为自己的线 需求，医美O2O的应用从产业链下游开始，逐步向上游 下客户，非常适合必须到店消费的商品和服务，比如餐饮、 拓展，最终实现服务闭环； 健身、美容美发等； • O2O的应用与发展，能够打通医美产业链上下游，高效 • 在国务院2015年7月印发的《国务院关于积极推进“互联 连接医美机构和消费者、消费者和医生、消费者和厂商等 网+”行动的指导意见》中，国家鼓励以 “互联网+”的新 全产业链环节，同时可以在线引进金融保险等多功能附加 服务，解决产业链终端消费者与其他产业链环节信息不对 业态带动社会经济实体生命力，为改革、创新、发展提供 称现象 广阔的网络平台； 医美机构 • O2O平台本身具有以下特点： 获客成本  与用户日常生活息息相关，并能给用户带来便捷、优 降低 惠、消费保障等作用，能吸引大量高粘性用户；  对商家有强大的推广作用及其可衡量的推广效果，可 上游分销 医疗美容 消费者 吸引大量线下生活服务商家加入； 环节简化 O2O应用 高效决策  巨大的广告收入空间及形成规模后更多的盈利模式 需求传递 O2O应 价值传递 用 用户生 线下商 服务保障 医生 活 家 机构引进 塑造个人 品牌 实体/虚拟打通 2018中国医疗美容O2O市场分析 5 资料来源：公开信息整理,清科研究中心 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O商业模式 医美O2O平台获得资本关注，社区+电商+咨询是基本形式 概览 社区买手型医美电商 • 医美机构的主要获客方式是搜索引擎广告投放、线下广 • 医美社区买手医美电商是指以社区形式吸引和留存用户， 告和线下活动、中介引流等。而新兴的营销渠道——移 然后以达人方式精选和推荐医美项目，引导求美者下单， 动医美O2O平台则提供了全新的获客模式，通过线上社 再到线下医院消费； 区互动、医美电商促销和咨询服务，引导消费者到线下 消费； • 该商业模式的典型代表有新氧、更美、悦美等，大部分 一由社区电商转为云诊所的运营模式，并在资本融资的 • 医美O2O平台的商业模式分为B2C和C2C两类，二者的 帮助下，从整形、微整形继续向女性健康生活方式的方 核心获客方式有本质区别： 向发展  B2C类平台提供的专业咨询服务是获客关键，平台通 优点 过初步的咨询与消费者建立信任，实现导流或电商变 现，典型代表有悦美、美呗等；  与传统大规模广告模式相比，更直观、更符合 求美者自身需求；  对于C2C平台，社区搭建和社区运营是取得用户信任 和促使用户决策的关键。典型的C2C类平台有新氧、  定向推送的精选医美项目和达人推荐对求美者 美黛拉、更美、美丽神器等 的交易决策具有影响力和吸引力，易于交易决 策产生，从而提升APP收益 挑战  社区形式不能保证医美内容的质量以及医疗机构 的可信度，也存在医托现象的信息污染可能性；  需要找到如何把控机构推荐和广告包装的程度， 以确保O2O平台能够在不失去吸引力的同时，客 观真实地对求美者负责 资料来源：亿欧网、 36氪 2018中国医疗美容O2O市场分析 6 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O商业模式（续） 医美O2O平台获得资本关注，社区+电商+咨询是基本形式 医美云诊所 传统分成模式 • 医美云诊所基本的模式为医美APP平台自主在各地开办线 • 该种模式流量主要来自大量自建的站群、QQ群、社区马 下诊所或者医院，与整形医生签约，为医生提供客源、场 甲、seo类新闻源、传统医药网站广告投放； 所、设备、管理、服务，然后与医生进行财务分账； • 典型代表有医美社区美呗，美呗于2011年开始进入医美 • 新氧为具有代表的公司。2016年，新氧重磅推出“云诊 行业，其前身是三元整形网，之后开发了美尔贝APP， 所”，参与线下医疗美容机构的深度运营与合作，提供 后来改名为美呗 “管理标准”支持，并已布局于北京、上海、深圳； 优点 优点  分成模式比较容易看到现金流  容易整合业内没有经营管理能力和流量获取能力的自 由执业医生、在三甲医院内很难上位的副手医生以及 挑战 想做低价便宜手术的求美者；  模式比较传统单一；  更容易建立完整可控的交易闭环  规模化发展受到一定限制 挑战 SAAS+商机  需要找到合适的人才解决线下的经营管理和互联网公 • 该种模式是指用SAAS系统服务医美机构，从医美APP上给 司经营管理的差异化； 医院导入求美者流量，目的是替代百度从移动端给医美机  需要找到如何防止医生和消费者建立关系而绕开医疗 构输送高性价比的商机； 美容O2O平台的潜在风险 • 该种模式在医美行业内比较独特，只有一家公司真优美选 资料来源：亿欧网 择适用。据真优美称，由于商业模式及融资节奏的差异， 真优美选择了先整合B端再获取C端用户的方法，即先收集、 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 谈判、签约足够数量和品质供应链（医院和医生） 优点  比较直接的切入医美行业流量稀缺的痛点，相对具备 平台公信力； 挑战  需要找到如何能够持续、低成本、大量的获取用户流量；  需要找到如何解决用户的复购，保持客户粘性 2018中国医疗美容O2O市场分析 7

医疗美容O2O市场规模与结构 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 8

中国医疗美容市场规模 进入高速发展期，增长空间巨大 市场规模 • 80年代，我国居民生活水平大幅提高，对于医疗美容的需求日益增长，“变美”需求代替外伤修复成为近代医美行业发展 的主要驱动力。自2006年以来，医美行业的投资规模和投资笔数呈指数级增长，预示医美行业进入高速发展期； 1998-2015年医美行业投资规模（单位：亿元） 增长空间 • 2009年中国医美市场规模为187亿元，2013年增长至314亿元，年复合增长率为13.8%，据测算，2017年的医美市场规模为 402亿元，在2030年医美市场规模将突破千亿，达到1267亿元； • 考虑到潜在的医美需求和庞大的人口基数，中国医美市场拥有巨大想象空间 2006-2018年中国整容人数统计（单位：万人） 2009-2030年中国医美市场规模（单位：亿元） 资料来源：前瞻网，36氪、弗若斯特沙利文 2018中国医疗美容O2O市场分析 9 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

中国医疗美容市场结构 30岁以上消费者是医美主力军，微整形比重逐年上升 消费者结构 2011-2020年我国30-59岁女性数量（单位：亿人） 2009年与2015年医美消费者年龄分布对比 • 在医美受众上，女性是最大的消费群体，占比达82%。 然而男性群体的比例也在逐年递增，并且相对女性，男 性拥有更高的支付意愿； • 30岁以上的医美消费者由2009年占比45%上升至2015年 的60%，成为我国的主流医美群体，这部分消费者拥有 更强的经济实力和更高频的医美服务消费行为。2015年 我国30-59岁的女性群体达3.06亿人，这一群体预计将在 2020年增长至3.31亿人，市场前景十分广阔 产品结构 2009-2019年中国手术类与非手术类项目占比 • 近年来，医美消费者在整形项目的选择上愈加偏好微整 2018中国医疗美容O2O市场分析 10 形。相对外科整形，微整形具有创伤小、痛苦少、恢复 快以及节约康复费用等优势；我国居民收入的稳定增长 也是微整形项目占据更多市场份额的因素之一。美国整 容协会的研究表明， 收入每提升一倍，消费者对外科整 形手术的需求就会下降62%，而对微整形项目的需求会 提升463%； • 人们对医美的需求由“一次性改造”逐渐转化为持续性 的维护与“微调”。2009年至2013年间，我国医美非手 术类项目数量占比由55.6%上升至61%，预计将在2019 年达到73.5%，增长空间巨大 资料来源：经理人分享、国家统计局、清科研究中心、36氪 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

中国医疗美容O2O市场特点及规模 O2O平台有望成为线上最大医美流量入口 市场特点 • 医美行业长期以来存在信息不透明、渠道获客成本高的痛点，而新兴的医美O2O平台则有望改变这一现状，带来了如下变 革：  通过信息公开化倒逼暴利项目价格回归合理；  收费较中介和营销渠道大幅降低，实现利润合理配置；  线上评价体系是对医美效果的监督平台，为消费者提供参考信息；  由销售为导向转变为建立信任为导向 • 对医美机构来说，相对传统的线下营销、浏览器广告投放和中介渠道等营销方式，医美app具有精准营销、收费更低、信息 透明的特点。像新氧等医美O2O平台都已于近期实现盈利，随着渗透率的进一步增长，未来医美O2O平台有望取代百度， 成为线上第一大医美流量入口 市场规模 美业增值, 4% 美甲, 9% 美发, 17% • 美妆、美容、美发、美甲占领了美业超过九成的市场份 O2O美容+医 额。作为美业市场的最大板块的美妆与美容，其市场规 疗整形, 35% 模均在4000亿以上； • 医疗美容O2O与医疗整形在美业市场中占比35%； • 到2020 年，医美行业消费者总体数量预计将达到5000 万。随着医疗美容行业自身规模的不断变大，同时随着 医美APP服务内容不断向消费者和医美机构、上游厂等 全产业链的拓展，医美 APP 市场规模还会继续快速放 量，行业中枢作用会继续加强，市场规模会持续增高 美妆, 35% 资料来源：清科研究中心、36氪 2018中国医疗美容O2O市场分析 11 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O竞争格局 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 12

医疗美容O2O主要平台 行业机构开始出现分化，大部分都已经涉足线下实体店运营 • 行业经过在2013-2016年高速发展、激烈竞争的阶段后，随着资本市场变冷，运营压力的出现，行业机构开始出现分化； • 医疗美容O2O平台大部分都已经涉足线下实体店运营，寻求前期投入和线上流量的变现，除更美APP外的各机构均已涉足 线下实体店运营，寻求前期投入和线上流量的变现 • 新氧APP和更美APP在2018年3月美业排行表中，活跃率在医美APP中排名前列 医疗美容O2O主要平台介绍 APP 新氧 更美 悦美 美黛拉 真优美 美呗 专家咨询 入驻近万名整 入驻近万名整形 2000多位整形医 无一对一咨询 入驻9000多名整形医生； 医美项目 形医生，可私 业务 以客户与医院和医生的一 信咨询医院 医生； 生资质认证； 对一沟通为主，需着力把 无专家咨询入口， 不能私信咨询医 握沟通质量 只能自己在APP 院 找专家 入驻5000家整 入驻5000家整形 项目较多 项目较多 已经签约全国500多家 项目数量较多 医院和门诊，包括部分 形医院，项目 医院。但以团购 公立医院，覆盖全国31 最多 为主 个省100多个城市 100多万篇整 数十万篇日记； 100多万篇日记； 数十万篇日记 无相关项目科普文章 形日记 存在过度营销 以导流为主，用 整形社区 户推荐的公允性 消费者资源 1000万用户 降低 1000万用户 100多万用户 在线手术优惠项目数量 位列行业靠前，最高每 日商机供应量已达上千 2017年Q2覆盖率 0.26% 0.25% 0.04% 0.00% 资料来源：清科研究中心、新三板智库、亿欧网、 36氪 2018中国医疗美容O2O市场分析 13 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O主要平台（续） APP下载量 用户满意度较高，下载量集中度高 • 从360手机助手、应用宝、百度手机助手、华为应用市场 和豌豆荚统计的医疗美容APP累计下载量来看， 用户满意度  新氧美容以3255万次的下载量领衔医疗美容APP； • 医疗美容APP界面、功能、内容质量等因素都会影响用 户对于APP使用的满意程度。总体看来，用户对于医疗  排在第二位的是下载量为2809万次的更美APP； 美容APP有着较高的评价，  美黛拉和新氧美容以9.9的高分并列第一;  悦美整形和美丽神器的累计下载量处于第二梯队，均  真优美和悦美以0.1分的差距位列第二; 在千万左右；  下载量排在第三位的更美得分9.4分，美丽神器为9.2 分  真优美和美黛拉则处于百万级别 医疗美容APP用户满意度 3500 医疗美容APP累计下载量（万） 3000 10 9.9 9.9 9.8 9.8 2500 3255 9.8 2000 2809 9.6 1500 1000 1459 9.4 1009 9.4 500 0 207 78 9.2 9.2 9 8.8 资料来源：速途研究院、速途研究院 2018中国医疗美容O2O市场分析 14 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O主要参与者 新氧：以社区+电商+自媒体的形式提供医美O2O服务 公司概览 经营业绩 • 新氧是一家典型的C2C类医美O2O平台，为医美消费者 • 2016年起，新氧成为首家实现整体盈利的医美平台，至 提供在线医美商城和医美社区等服务； 今已积累了3000万用户撰写的350万篇真人整形日记; • 新氧电商O2O平台在2014年8月上线；目前业务覆盖中、 • 新氧2017年交易额增长300%以上；有1.14亿独立访客访 日、韩、泰、新5国的220多座城市，服务于2500万用户； 问过新氧；用户使用新氧的总时长超过了640万个小时； • 根据QM和易观数据等第三方数据公司的调查统计，新氧 • 2017年5月，新氧APP与卫计委查验通道贯通，并建立严 已经占据了医美App领域70%以上的使用时长和启动次数。 选计划，通过5重保障：100%正品、100%实地考察、氧 据统计，目前全国已经有6600家正规医美机构、25814 气保、闪电退、先行赔付，实现“新氧一下，安心变美”； 名有执业资格的医生入驻新氧，覆盖了中国内地95%以 上的正规医美市场提供方; • 内容传播上，新氧微信公众号2017年度浏览量 3.8亿次， 触达1.2亿人，自制短视频累计在全网播放量超过了11.5 • 2016年，新氧重磅推出“云诊所”，参与线下医疗美容 亿次。针对B端，新氧做了大量商学院培训的活动，2017 机构的深度运营与合作，提供“管理标准”支持，并已 年有超过两千家机构、超过五千人接受过新氧商学院的培 布局于北京、上海、深圳 训； 融资历程 • 线下宣传上，有超过一百家医美机构与新氧一起在城市的 商场、户外、地铁站等地联合投放广告，累计触达用户达 融资时间 级别 融资金额 投资方 到50万人以上，累计参与体验产品的人数超过了三万人; 2014年1月1日 A轮 100万 美元 经纬中国 • 新氧2017年线上流量市场占有率在70%，对于整个医美 2014年12月29日 B轮 行业来说，主要的交易的70-80%还是通过线下完成的， 2016年3月14日 C轮 2000万 挚信资本 线下的市场规模更大一些。2017年整个医美的线上交易 美元 经纬中国 额在60亿左右，占整体交易额的20-30%； 优壹品 5000万 腾讯双百计划 • 新氧目前官方微信公众号活跃度阅读转发量（3500万+） 美元 安佰深股权投资集团 在全国官微中排名21位 鼎晖投资领投 2017年12月23日 D轮 4亿元 经纬中国 人民币 挚信资本跟投 2018年3月15日 D+轮 数亿元 兰馨亚洲领投 人民币 资料来源：公司官网，公开信息 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 15

医疗美容O2O主要参与者（续） 新氧：以社区+电商+自媒体的形式提供医美O2O服务 发展模式 • 2018年新氧公司预计采取“全场景营销模式”继续深挖 “社群效应”，以“整形日记”为依托，拉动流量引入下 • 新氧作为“云诊所”商业模式的代表， 通过线下整合医 游医院； 生和医疗机构等资源及线上对接消费者，实现线上下 单，线下服务，并在社区共享； • 2018年，新氧公司愿景帮助上游设备、药品厂家进行品 牌营销，让更多的客户了解品牌，帮助品牌与客户更好的 • 传统营销费用300-500 RMB/人，百度竞价排名营销3000 对接。希望能够针对高端品质消费的受众群体，做平台， RMB/人，营销成本占到了医美机构成本的50-70%，而 做服务，提供全生命周期的美业健康管理. 新氧O2O的模式很大程度上降低了医美机构的营销成 本，打破了信息不对称的格局； • 进行话题视频的录制和传播，导入流量； • 新氧集团已经陆续通过组建“北京美分宝科技有限公 • 利用微信小程序，嵌入新氧百科，普及医美知识，培育市 司”、“北京新氧搜漾投资管理有限公司”和“北京新 场； 氧轻漾医疗器械有限公司”等子公司，延展其业务版图 到医美产业链中的服务、投资、器械等板块，而不仅仅 • 拓展新的“美业领域”，和美容机构合作，把生态产业链 局限于新氧APP； 平台做的更丰富 股权结构 北京新氧科技有限公司 北京新氧捜漾 北京美分宝 新氧医美（北京） 投资管理有限公司 科技有限公司 管理咨询有限公司 资料来源：公司官网，公开信息 2018中国医疗美容O2O市场分析 16 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O主要参与者（续） 美呗：以专业的咨询为中高端医美群体提供一站式医美服务 公司概览 经营业绩 • 典型的B2C平台以美呗为代表。美呗创立于2011年6月， • 美呗的收益由引流佣金、平台推广费用、和医美分期三部 定位于为中高端医美消费者服务的信息咨询平台，提供 分构成； 电话咨询、医院医师推荐、专车接送，术后回访等一站 式服务。与C2C类平台不同，美呗的业务重心更加偏重 • 2016年美呗的年交易额为2.5亿元，公司营收达数千万元， 咨询和服务； 其中，向医生和医院收取的推荐佣金是最主要盈利来源 • •在业务上，美呗更加偏重高客单价的外科整形项目。由 美呗核心功能 于外科整形的手术风险高、难度大，消费者缺乏足够信 息做出整形决策； 整容需求升 电话咨询 根据用户 级，微整到 诉求推荐 • 美呗通过建设300人的顾问团队，提供一对一客服咨询、 外科整形 给相应医 分发信息和医院自荐为消费者提供对接渠道。目前平台 院/医生 已与3000多家医疗机构和10000余名医生达成合作 发展模式 团购特卖 机构1 机构2 机构3 术后咨询、 用户再次 • 与C2C类医美app相比，美呗更像是传统医疗服务形式在 产生整形 互联网领域的延伸，其本质还是通过中介咨询获客； 咨询需求 • 由于平台和被推荐医院的利益相关，消费者难以辨别医院 资质，平台如何取得消费者信任是难点 选择机构 线下消费 社区日记 消费者 资料来源：公司网站、亿欧网、36氪 2018中国医疗美容O2O市场分析 17 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O的发展趋势 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 18

互联网+医疗美容的整合和变革 医疗美容行业的自身独特性造就了互联网+医疗美容行业的优势 对互联网的依赖度 来自供需双方的驱动力 • 医疗美容行业的独特性在于其医疗美容后的效果可通过 • 随着移动互联网时代的到来，医美行业迎来新的发展契机： 照片前后对比直观呈现； • 90后为主的消费群体习惯于用APP比较性选择性价比高的 • 医美在多数消费者心中仍然是存在一定风险的项目，因 服务和产品，因此医美行业也需要此类平台； 此在选择机构方面更加慎重，促使消费者对于平台依赖 程度较高； • 消费者通过医美O2O可以获得更完善的信息，从而降低 风险； • 医美行业30%的成本在营销上，60%-70%的利润都流向 了广告商，因此医美机构自身更迫切在寻找新的互联网 • 医美机构可以通过O2O平台实现精准营销，降低营销成 营销渠道，有足够强的动力向电商化进一步发展 本 消费者 传统渠道 消费者 医美 O2O平台 医院 医院 资料来源：清科研究中心 2018中国医疗美容O2O市场分析 19 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O未来发展五大趋势 微整形 标准化 高频次 本地化 金融化  在整形美容行业  一方面，互联网  由于传统整形手  受单次客单价低  一方面，受线上 中，最适合医美 的介入正在促进 术具有恢复时间 和高频次的影响， 平台付款上限的 O2O平台切入的 行业价格的标准 长，持续时间长 微整形对消费者 限制，一些手术 领域微整形和微 化和服务的标准 的特点，因此手 来说是一个偏轻 类产品无法一次 创整形 化 术频次相对较低 的决策，因此用 性付全款；另一 户更愿意就近选 方面，一些用户  相对于手术类整  另一方面，医美  如今医美消费者 择合适的医院进 可能无法一次负 形来说微整形安 O2O平台也在推 更倾向注射等微 行整形美容 担全部的整形费 全性较高且可逆 出一些标准化方 整形项目，但注 用。因此出现了 案，帮助行业形 射类医疗美容持 一些整形美容分  目前用户对在线 成一定的规范 续时间较短因此 期产品 平台的信任程度 相对传统的方法 较低，从低价的 用户消费频次更 微整形切入更容 高 易被消费者认知 接受 资料来源：趣营销网及公开资料整理 2018中国医疗美容O2O市场分析 20 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O发展机遇 医疗美容O2O行业打破传统模式创造新的发展机会 痛点造就机会 打破信息不对称 • 对于消费者和医美机构来说，传统模式存在诸多许多痛 • 医美O2O平台成为医美行业枢纽： 点：  帮助上游厂商简化分销环节，帮助医美机构降低获客  对于消费者来说，整个交易不透明，医美市场存在着 成本，协助消费者提高决策效率; 大量不正规机构和假冒伪劣、虚假宣传、过度营销等 现象；  医生亦可以塑造个人品牌，同时引进金融、保险、法 律等保障服务；  对正规的医美机构来说，线上营销只能依靠搜索引擎 导流，线下渠道，由于用户群体分散，很难做到精准  据统计，约80%的医美机构正减少在搜索引擎上的投 营销，因此线上和线下两种推广形式都存在获客成本 入，其中部分中小机构，减幅平均在50%以上，超过 过高的问题； 30%的机构表示，医美O2O平台正在成为主要的获客 渠道； • 随着移动互联网时代的到来，以及O2O模式的兴起，传 统医美机构的问题开始逐渐暴露，但也给了新型商业模 • 医美O2O增强行业透明度： 式创造了绝佳的机会 未来医生自由执业政策放开  通过医美O2O平台用户的分享，使医美各环节更加有 名 • 医生自由执业政策一旦放开，一些可以树立自主品牌的 供不应求的名医将离开体制开设私人专科医院，并对自 • 医美O2O加强了医疗美容行业规范，对于医美行业起到 己的服务进行市场化定价； 监督作用 • 医生自由执业除能推动诊疗服务定价走向市场化以外， 还能为互联网医疗企业从事在线诊疗清扫政策风险； • 国家大力推动的全科医生制度更有望逐步解决我国医生 结构不合理的现状，进而逐步为特别是移动医疗企业在 内的医疗行业解决亟需的全科医生不足的瓶颈 资料来源：清科研究中心、Hi商学院 2018中国医疗美容O2O市场分析 21 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O发展机遇（续） 医美O2O平台将进一步聚集流量，医美SaaS领域仍有进入空间 医美O2O平台渗透率将进一步提升，流量向头部平台聚拢 • 作为新生的营销渠道，医美O2O平台仍处于早期聚集流量的阶段，行业具有低覆盖率、高增速的特点； • 由于其精准营销、消除信息不透明的优势，医美O2O平台将有望取代百度，成为线上最大的医美流量入口； • 目前，医美O2O平台也存在高同质性的特征，赛道玩家都是社区+电商+咨询的模式。能够做好用户运营同时又掌握大量机 构医生资源的医美app将成为聚集大部分流量的头部O2O平台 随着中小型机构诊所的扩张，SaaS服务将有望打通医美领域 • 与其他垂直领域的SaaS服务相比，医美SaaS发展更加缓慢，医美行业重资产和重视资源整合的特点提高了SaaS的进入门 槛； • 像华韩整形、美莱等大型医美机构都在研发自己的CRM系统；而中小型优质诊所的爆发和移动办公的兴起将为艾优云和微 医美云等医美SaaS提供契机； • 这些以中小医美机构为主要服务对象的SaaS提供商，除了提供移动端医院管理和客户关系管理系统、还提供企业资源计划 平台，有效地解决了中小型医院和诊所的资源和管理痛点，提高运营效率 资料来源：36氪 2018中国医疗美容O2O市场分析 22 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

医疗美容O2O行业融资情况 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 23

医疗美容O2O行业主要平台近年融资情况 融资企业 创立时间 融资轮次 融资额 融资时间 投资方 新氧 2013年2月 2014年1月 经纬中国 A轮 未透露 2014年12月 经纬中国、挚信资本 B轮 2000万美元 2016年3月 腾讯产业共赢基金 2017年12月 鼎晖投资、挚信资本、经纬中国 C轮 5000万美元 2018年3月 兰馨成长投资、挚信资本、经纬中国 D-1轮 4亿元人民币 2013年7月 经纬中国 D-2轮 2亿元人民币 2014年3月 红杉资本 2015年7月 红杉资本、维梧资本 更美 2013年5月 天使轮 600万 腾讯产业共赢基金、潮宏基、中信建投资本、 A轮 300万美元 2016年8月 苏宁易购、复星医药 B轮 数千万美元 联创策源 2014年9月 赛富投资基金 C轮 3.45亿人民币 2015年12月 汉能、软银赛富 2017年8月 同创伟业 悦美 2012年2月 A轮 500万美元 2015年1月 高榕资本 B轮 1.1亿元人民币 2015年1月 高榕资本、平安创新资本、IDG资本 美尔贝 2011年1月 C轮 8000万人民币 2016年3月 祥峰投资 美黛拉 2014年8月 A轮 2000万人民币 2014年12月 中路资本 A轮 未透露 2013年4月 阿里系 猫爪 2015年1月 B轮 1200万美元 2014年7月 Sky View 美丽神器 2013年3月 A轮 200万美元 2016年3月 天使轮 数百万人民币 A轮 数百万人民币 B轮 未透露 资料来源：Wind，新氧科技官网 2018中国医疗美容O2O市场分析 24 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。

德勤财务顾问服务团队 专业背景 德勤财务咨询合伙人，健康医疗行业牵头人 专注于金融业、智能制造业、健康医疗行业并购投资与融资等并覆盖国内及香港上市规划及 资本运作等财务咨询服务。 陈纪正 在加入德勤中国之前，在中信证券投资银行委员会担任高级副总裁，发起并主导多个跨境并 购以及重大国内资本重组项目，包括：国内某健康医疗产业集团并购某医疗器械标的（交易 金额10亿欧元）、某上市公司龙头企业战略并购数起境内外标的（完整产业链）及市值管理、 大型国有集团战略投资全球前三大工程承包企业、大型国有银行的南美及东南亚分行进行战 略收购、某上市矿业公司收购全球多个目标、某美国上市公司进行红筹架构拆解回国上市、 某教育集团重组及港股上市、某国内家电龙头企业海外并购（上下游整合）及市值管理、多 起大型国有基金境内外投资顾问咨询等。 合伙人 更早之前在德勤审计部门，之后在德勤纽约企业并购部门专门服务全球性大型私募基金。 企业并购融资顾问服务 专业资格或个人成就 电话：+86 10 8520 7801 北美特许金融分析师，中国和美国的注册会计师会员，获得美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院 手机：+86 13811149589 工商管理硕士学位，主修杠杆并购和商业战略双专业。 电邮： chencarrie@deloitte.com.cn 主要服务客户 中信集团及各子公司、中国银行、建设银行、华西希望集团、上海华谊、三诺生物、中工国 际、五矿集团、四川长虹集团、上海莱士、赣锋锂业、建银投资、金石投资 © 2018。欲了解更多資訊，请联系德勤中国。 2018中国医疗美容O2O市场分析 25

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