传承之道

2016年9月

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在中国，基业不常青已成常态

在2014年7月8日举办的“家族企业财富保全与传承论坛”上

中国中小企业协会常务副会长张竞强公布的一组数据显示：

我国家族企业的平均寿命只有24年

目前只有不到30%的家族企业能进入第二代

不到10%能进入第三代

而进入第四代的只有大约4%

“创一代”怎么“传”，第二代怎么“承”，成为中国富裕阶层正在考虑的核心问题。

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传承的四大核心需求

传承的四大核心需求

1 指定分配 2 成本低 3 保密性强 4 保留控制权

按自己的意愿，将 尽量避免税务债 避免家庭成员产生 保有对资产的控制

财富分配到指定的 务的损失，确保 纠纷、引发亲人反 力约束力，避免子

人手里 家业长青 目 女不孝遭遇困境

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常见传承工具分析

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常见的财富传承方式有哪些呢？

法定继承 遗嘱继承

信托

赠与

保险

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传承方式一：法定继承

法定继承 《继承法》第十、十二条规定

配偶

配偶 • 第一顺序:

(共同财产) 父 配偶

父母（包括生父母、养父母和形成扶养关系的继父母）

子女（包括婚生子女、非婚生子女、养子女和有抚养关

系的继子女）

丧偶儿媳和女婿（对公婆岳父母尽了主要赡养义务）

母

• 第二顺序:祖父母、外祖父母、兄弟姐妹

子女

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传承方式二：遗嘱继承

遗嘱继承 遗嘱 公证 自书 代书 录音 口头

形式

按照被继承人生 生效 国家 必须 两个 两个 两个

前意愿来实现给 要件 公证 亲笔 以上 以上 以上

法定继承人的遗 机关 书写 见证人 见证人 见证人

效力

产分配 认定 效力 真实性认 容易导 不常见 危急

最高 定有难度 致无效 情况

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常见代书遗嘱无效的情形

立遗嘱人不签字 代书人、见证人和立遗嘱人均要在代书遗

嘱上签字

近亲属做代书人 利害关系人不能作为遗嘱见证人

见证人未参与立遗 见证人必须全程参与订立遗嘱的过程，确保

嘱全过程 遗嘱内容是立遗嘱人的真实意思

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案例 • 赵老先生 退休老干部 育有一个儿子和两个女儿

• 孙子小赵聪明又孝顺 深得赵老先生喜爱

• 由于年事已高，赵老先生对其名下所有的财产作一个身后安排，为能够充分体

现他的意愿，因此他于2010年9月至公证处办理了公证遗嘱……

遗嘱 • 2015年1月，赵老先生因病去世。

本人赵某某名下所有的资产， • 孙子小赵一直未去公证处办理继承权的确认手续，

包括房产一套、银行存款以

及股票均由孙子小赵继 也未去法院诉讼。

承…… • 赵老先生去世半年后，其两位女儿提出要求按照

立遗嘱人：赵某某 法定继承主张继承遗产。

2010年9月20日 • 遗产诉讼。

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分析

 赵老先生的遗嘱是否有效？

 小赵能否顺利继承到赵老先生的遗产？

 法院会如何判决？

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案例:结论 遗赠

遗嘱继承

《继承法》第十六条规定

公民可以立遗嘱将个人财产指定由法定继承人

的一人或者数人继承。

公民可以立遗嘱将个人财产赠给国家、集体或者

法定继承人以外的人。

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案例分析

《继承法》第二十五条规定

继承开始后，继承人放弃继 受遗赠人应当在知道受遗赠后

承的，应当在遗产处理前， 两个月内，作出接受或者放弃

作出放弃继承的表示。没有 受遗赠的表示。到期没有表示

表示的，视为接受继承。 的，视为放弃受遗赠。

孙子小赵超过法定期限未行使受遗赠的权利，被法律视为他

放弃了受遗赠权。

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继承权实现之程序

法定继承 遗嘱继承

继承权确认 • 公开 面临的困境

• 所有法定继 分配的不确定性

承人到场 可能被征收遗产税

法院诉讼 公证 有异议 缺乏保密性

裁判文书

无异议

公证文书

办理资产过户手续

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传承方式三：赠 与

“赠与”是赠与人将自己的财产无偿给予受赠人、受赠人表示接受的一种行为。这

种行为的实质是财产所有权的转移。赠与行为一般要通过法律程序来完成，即签订

赠与合同（也有口头合同和其它形式）。

优点 1.免去身后继承麻烦的程序

2.可以按照财产所有人意愿来分配

弱点 1.生前赠与，失去财产掌控权

2.未来遗产税与赠与税可能同步开征

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传承方式四：信托基金

转移财产所有权

委托人 签订信托 受托人 分期给付 受益人

合同

财产所有人 信托公司、银行或

设定条件 自然人

监察人

15 监督执行

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信托产品不等于信托

信托产品

信托

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信托的优势

隔离、 专业财富 受益人 直系 基本生活 学业支持 婚育祝福 人生成长与

节税、 管理工具 范围广 旁系 保障 与激励 家庭和谐 提升

管理、 其他

分配 遗产税筹

划 购买保险再 大额消费的 职业进步与

保障 引导 创业支持

养老安排

受益条件 安心隔离的 荫泽孙辈 其他灵活安

灵活积极 钱袋子 排

按生命周期

传承财富和意愿

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设立信托基金是一种相对完美的传承方式

 财富指定传承，而且防止后代挥霍无度

 可以节税

 财富分配方案保密性强

 专业理财，财富增值保值有保障

 有很好的债务隔离效果

信托服务于顶端客户，信托资金服务起点最低要求也是以数千万计，资

金占用量巨大，并非所有家庭可以承担。

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传承方式五：人寿保险

投保人 被保险人 受益人

缴费+控制权 保障对象 保险金请求权

保险合同

《保险法》第十八条规定 《保险法》第二十三条规定

受益人是指人身保险合同中 任何单位或个人不得非法干预保险人履

由被保险人或投保人指定的 行赔偿或给付保险金的义务，也不得限

享有保险金请求权的人。 制受益人取得保险金的权利。

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传承方式五：人寿保险

缴费期长，占用资金少，高杠杆传承。

可指定受益人、受益份额、受益方式，传承灵活度较高

保单可贷款，资金使用效率高

保单可做保额、受益人等变更，投保人有充分的掌控权

理赔流程简单，身故金免税，可做到高效的现金传承

• 对被保险人身体健康要求较高

• 指定受益方式灵活度有一定限制。

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总结：明确各种传承方式的特性，才能更有效的传承

种类 指定受益人 保密性 成本低 成本低 掌控权

√

资金使用率 免遗产税 √

法定 √ √

√

传统方式 遗嘱 √ √

√ √√

赠与 √ √√

√ √√√

金融工具 家族信托 推荐的传承工具

终身寿险

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总结：明确各种传承方式的特性，才能更有效的传承

种类 指定受益人 保密性 成本低 成本低 掌控权

√

资金使用率 免遗产税 √

法定 √ √

√

传统方式 遗嘱 √ √

√ √√

赠与 √ √√

√ √√√

金融工具 家族信托 推荐的传承工具

终身寿险

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• 指定张太太的受益份额为20%；

• 考虑到儿子以后会继承父亲的事业，所以选择将保险金的30％给予儿子；

• 同时考虑到女儿年幼，将剩余50%给予女儿。

• 未来A先生拥有调整受益人及份额的权力。

孩子一次性获得巨额现金资产，也许存在风险，怎么办？

传世经典, 可用分期给付的方式把钱留给孩子

每月领取10000元 每年领取保额3％

并于22周岁后 直至保险金

一次性领取余额

本利领取完毕

18周岁后

一次性领取

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还可以更好吗?

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友邦保险 支付信托设立费 中信 保险金

信托 信托

缴

付 管理和分配 受益人

保

险

费

投保人

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友邦保险 支付信托设立费 中信 保险金

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付 管理和分配 受益人

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信托行业领军机构

 管理资产已突破14,000亿元，营业规模、净利润、服务及创新能力连续8年稳居全

行业第一；自有资本规模第一，具备较高层次的问题协调解决能力，安全边界稳固。

 受中国银监会直接管辖的全国性金融机构，已连任两届中国信托业协会会长单位，

多次被金融时报、第一财经、理财周刊等媒体和机构评为“最佳信托公司”。

 中信信托秉承“无边界服务、无障碍运行”的核心理念。自成立以来，为投资人主

动管理的所有产品全部足额兑付，近五年累计为投资者创造信托利润超过1000亿。

代客理财，安盈有道。

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 管理资产已突破14,000亿元，营业规模、净利润、服务及创新能力连续8年稳居全

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 受中国银监会直接管辖的全国性金融机构，已连任两届中国信托业协会会长单位，

多次被金融时报、第一财经、理财周刊等媒体和机构评为“最佳信托公司”。

 中信信托秉承“无边界服务、无障碍运行”的核心理念。自成立以来，为投资人主

动管理的所有产品全部足额兑付，近五年累计为投资者创造信托利润超过1000亿。

代客理财，安盈有道。

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信托的优势

隔离、 专业财富 受益人 直系 基本生活 学业支持 婚育祝福 人生成长与

节税、 管理工具 范围广 旁系 保障 与激励 家庭和谐 提升

管理、

分配 潜在受益人

其他 遗产税筹 购买保险再 大额消费的 职业进步与

划 保障 引导 创业支持

受益条件 养老安排 安心隔离的 荫泽孙辈 其他灵活安

灵活积极 钱袋子 排

按生命周期

传承财富和意愿

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信托的优势

隔离、 专业财富 受益人 直系 基本生活 学业支持 婚育祝福 人生成长与

节税、 管理工具 范围广 旁系 保障 与激励 家庭和谐 提升

管理、

分配 潜在受益人

其他 遗产税筹 购买保险再 大额消费的 职业进步与

划 保障 引导 创业支持

受益条件 养老安排 安心隔离的 荫泽孙辈 其他灵活安

灵活积极 钱袋子 排

按生命周期

传承财富和意愿

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假设除被保险人年龄为年度初数值，其他各项为保单年末数值。除保证利益外，本利益演示基于公司的精算及其他假设，不代表公

司的历史经营业绩，也不代表对公司未来经营业绩的预期。保单的红利分配是不确定的，演示采用中档红利演示。

高达9成，低利率，简手续的保单贷款

奋斗期：高额保障 1534万 养老期：充足养老 785万 传承期：高额财富 1016万

在奋斗期有任何风险，家人还有一笔 在养老期，在一定范围内自主灵活选择起点、

大额资金保持现有生活水平，留爱不 金额及时长，会有一笔源源不断长大的养老

留债。 金，过上幸福的养老生活同时保障依然存在。

按信托约定分配和管理

1000万 56.9万

532万 24.6万 85岁 86岁

40岁（53.2万\/年） 49岁

20年总共领了约785万

64岁65岁

在奋斗期，年交约53.2万 即拥有 自65岁起，每年部分退保30万保额作为养老金， 在86岁时的基本保额降低至400万，

加上中档的增值红利后，保额增加至

1000万保额。交10年总投入约532万， 可领取金额中包括基本保险金额和相应中档增值红 1016万，对应的现金价值为819万，

或者可选择一次领取。

AI至A c6o4n岁fid末en，tia加l a上nd中p档rop的rie增ta值ry红in利for后m，ation. Not利fo所r d对ist应rib的uti现on金. 价值。每年领取金额从24.6万递增

保额增加至1534万。 至56.9万。

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