《聚汽观察》第70期(全新AR版)

发布时间:2022-8-23 | 杂志分类:汽车
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《聚汽观察》第70期(全新AR版)

聚 汽 观 察 12 不执著于过去,不焦虑于未来 海内存知己,天涯共此时 一路前行,一路感恩; 有一种爱叫赞美,有一种信叫承诺; 有一种缘分叫遇见,有一种温暖叫守望。 在前行的漫漫征途中,携手同行,虽山高路远,但同行之人内心拥有共鸣的炙热,以热爱浇铸行 业灵魂,以匠心征服高山大海,以专业铸就事业口碑,执着追求,不忘初心,成就行业漫漫征途的不 朽传奇。 在前行的途中,我们会遇到激流险滩,我们仰止高山,观望大河,但总有一条路通往前方。在中 国汽车工业发展的历史长河中,中国企业日新月异,科技突飞猛进,获得了星河璀璨的惊人变化,中 国民营科技依靠自主创新,逐渐攀上行业的尖峰,在科技创新日益成为国民经济高质量发展引领力量 的十四五规划时期,高举创新的大旗,让价值共生,展望未来。 本期杂志为大家呈现了汽车后市场行业的整体生态,其中有讲述中国汽车零部件民族工业发展的 历史进程篇章,也有讲述当下时代热门的行业重点赛道,如:汽车线控底盘、汽车空气悬架、碳陶刹 车盘等行业近两年兴起的热门产品与新潜力发展空间。同时在寻找企业的“二次增长”中,聚汽网通 过“聚汽对话 1+1”系列专题直播,与诸位行业资深嘉宾大... [收起]
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《聚汽观察》第70期(全新AR版)
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《聚汽观察》和《聚汽优品》是聚汽网旗下两类专业期刊:《聚汽观察》双月刊,通过携手名企名咖,助力门店进化;《聚汽优品》双年刊,汇聚海内外400家名优零部件品牌。
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深圳市华思旭科技有限公司 总经理 张智锋 总第 70 期(双月刊) 2022 年 8 月刊 关注订阅号获取杂志 关注卡斯夫公众号 汽车应急启动电源的“东方明珠” COVER FIGURE 封面人物 AUTOMOTIVE AFTERMARKET OBSERVATION 携手名企名咖 助力门店进化 R —— 卡儿酷:做引领行业发展的“科技弄潮儿” TOP40 TOP100 2021 年中国汽后市场连锁企业 2022 年全球汽车零部件供应商
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聚 汽 观 察 12 不执著于过去,不焦虑于未来 海内存知己,天涯共此时 一路前行,一路感恩; 有一种爱叫赞美,有一种信叫承诺; 有一种缘分叫遇见,有一种温暖叫守望。 在前行的漫漫征途中,携手同行,虽山高路远,但同行之人内心拥有共鸣的炙热,以热爱浇铸行 业灵魂,以匠心征服高山大海,以专业铸就事业口碑,执着追求,不忘初心,成就行业漫漫征途的不 朽传奇。 在前行的途中,我们会遇到激流险滩,我们仰止高山,观望大河,但总有一条路通往前方。在中 国汽车工业发展的历史长河中,中国企业日新月异,科技突飞猛进,获得了星河璀璨的惊人变化,中 国民营科技依靠自主创新,逐渐攀上行业的尖峰,在科技创新日益成为国民经济高质量发展引领力量 的十四五规划时期,高举创新的大旗,让价值共生,展望未来。 本期杂志为大家呈现了汽车后市场行业的整体生态,其中有讲述中国汽车零部件民族工业发展的 历史进程篇章,也有讲述当下时代热门的行业重点赛道,如:汽车线控底盘、汽车空气悬架、碳陶刹 车盘等行业近两年兴起的热门产品与新潜力发展空间。同时在寻找企业的“二次增长”中,聚汽网通 过“聚汽对话 1+1”系列专题直播,与诸位行业资深嘉宾大咖进行精准探讨,寻找助力企业二次成长 发展的增长曲线。其中本刊的封面企业卡儿酷是一家国内汽车应急启动电源的标杆企业,引领了国内 汽车应急启动电源行业的发展,立足深圳辐射全国,以科技创新实力成为行业引领,其研发生产的启 动电源具备多功能属性,或许可以成为部分汽修厂和汽配商的新项目,以寻求自身的项目增长。 汽车后市场零部件产业在汽车工业的发展中,与时俱进、开拓创新、积极进取,不断在产品上升 级换代,以质优价美的品性造福中国汽车后市场产业链,在品牌的塑造上,逐步以品牌形成市场的话 语权,以品牌成就产品背书,在汽车零部件行业的创新征途中,最为本质的模式即是提供和创造价值。 第五届汽后西湖峰会将在 8 月 15 日 -16 日举办,本次峰会论坛以“价值共生,@ 未来”为时代主题, 将汇聚大批行业精英,以千人峰会规模为大家带来高质量论坛活动和精彩内容,围绕“供应链”、“创 新链”、“新能源”、“汽修门店增长”、“数字化”、“直播带货”等主核心版块以产业链为纽带, 助力价值链升级发展,为大家带来耳目一新的知识盛宴。 怀揣合作共赢,守护名优的初心,聚汽网举办的西湖峰会至今已历时四届,从寂寂无名到如今的 家喻户晓,这是聚汽网秉持“五个 5”战略初心的回馈,同时也是携手名优企业,打造行业互信合作新 生态,助力合作共赢这一最本质愿望的共勉。 与君歌一曲,共盼我与君相知,致力于未来价值共生,你我皆为追梦人。 让我们一起携手,见证第五届西湖峰会精彩绽放。 聚汽网创始人兼总编辑 付小军 本刊编辑:彭光茂 2022 年 7 月 30 日
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聚 汽 观 察 13打开手机QQ扫一扫 立即呈现可视影像 mahle-aftermarket.com 请相信我们在热管理领域中的原厂设备专业水平。因为 您的客户同样信任您。 夏天终于来了!该是时候轻松休假,计划驱车远游南方,享受温暖的气候。在启程之前,您的客户满怀信任,将他们的爱车交由您这样 有经验的老手来保养维修。这就是您应该信任马勒的理由!我们作为世界领先的供应商,拥有全面的原厂设备专业知识、广泛而创新的 产品系列、周到的服务,以及维修厂设备多种解决方案,这都使我们成为满足您所有热管理需求的可靠合作伙伴,请享受每天顺心、成 功的工作 - 无论现在还是未来! 广告 马勒贸易(上海)有限公司 上海市浦东新区世纪大道 1168 号 东方金融广场,A 座 1202-1203 室 电话 : 021-20690800 值得信赖
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聚汽观察 14 OBSERVATION UTO PARTS 荣耀时光▶ 2022 年 8 月刊 总第 70 期(双月刊) 每月 10 号出刊 全年 6 期 订阅 ¥ 200 元 / 年 微信扫描二维码,关注我们 2 年 1 期  订阅¥ 200 元/本 通渠道 - 达终端 - 识品牌 40 个零部件品类 400 家国内外名优厂家 汇聚 2000 家全国各省市优秀渠道商名录 深度披露 50 个疑难汽车维修案例(图) 您的意见对我们很重要 如有任何批评、建议或者选题要求 发送邮件: info@b2bautoparts.cn 订阅热线: 180 5879 5390 广告热线: 0571-88364968 《聚汽观察》所引用有价值的相关资料,专家的投稿都免费服务于聚汽的读者 , 所刊登的广告图文, 本刊编辑部依据《广告法》已履行审查,如仍有违规事宜,请与广告发布者联系 ;《聚汽观察》为双 月刊逢双月 10 日发行,面向全国赠阅。欢迎投稿 (info@b2bautopar ts.cn),互动分享! 主管 AUTHORITIES IN CHARGE 浙江省电子商务促进会汽车产业链(后市场)专委会 指导单位 GUIDING UNIT 中国汽车工业协会后市场委员会 主办 SPONSOR 杭州聚汽网络技术有限公司 出版人 PUBLISHER 付小军 Funny 总编辑 MANAGING EDITOR 付小军 Funny 记者编辑 REPORTER AND EDITOR 袁慧伟 Yuan Huiwei 彭光茂 Peng Guangmao 余真真 Yu Zhenzhen AR 设计师 AR DESIGNER 徐艺豪 Xu Yihao 设计创意 CREATIVE DESIGN 熊朝侠 Xiong Zhaoxia 校对审稿 PROOFREADING MANUSCRIPTS 袁慧伟 Yuan Huiwei 发行经理 CIRCULATION MANAGER 陈海莲 Chen Hailian 广告部 ADVERTISING DEPARTMENT 王 途 客户经理 Wang Tu 吴斌斌 客户经理 Wu Binbin 李中波 客户经理 Li Zhongbo 客服专员 CUSTOMER SERVICE 杨晶晶 Yang Jingjing 联系方式 发行电话:0571-88364512 新闻热线:0571-85004807 广 告 部 :0571-88364968 图文传真:0571-81020910 法律顾问 上海宇钧律师事务所 方凤祥 地 址 杭州市未来科技城西溪联合科技广场 6 号楼 710 710, building 6, Xixi Union Science and Technology Square, Future science and Technology City, Hangzhou 高级顾问 SENIOR ADVISOR 陈光祖 Chen Guangzu 师建华 Shi Jianhua 王笃洋 Wang Duyang 王逢铃 Wang Fengling 苏 晖 Su Hui 王 耀 Wang Yao 顾一帆 Gu Yifan 刘晓冰 Liu Xiaobing 张学辉 Zhang Xuehui 姚 峻 Yao Jun 楼 崇 Lou Chong 张寅华 Zhang Yinhua
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聚 汽 观 察 16 新闻投放热线:0571-88364968 156 5810 3160 32 汽车零部件行业专题报告:四大优质细分赛道分析 46 汽车线控底盘行业研究:变革已至,国产替代进行时 53 汽车空气悬架行业研究:如何看待空气悬架系统国产化机遇 60 碳陶刹车盘行业研究:电动智能化执行终端,蓝海市场广阔 70 2022 年全球汽车零部件供应商百强榜 72 2021 年中国汽车后市场连锁企业 Top40 新观察 || 产业新观察 汽车应急启动电源的“东方明珠” ——卡儿酷:做引领行业发展的“科技弄潮儿”P25 深圳市华思旭科技有限公司总经理 张智锋 封面人物 COVER FIGURE 74 布雷博和金麒麟携手打造摩擦技术领先企业 舍弗勒收购伊维莱,强化工业业务发展 法雷奥收购西门子新能源合资公司股份 冠盛股份与开思签订战略合作协议 75 海拉携手海纳川开设常州新车灯工厂,进一步提升生产能力 采埃孚线控转向系统将于 2023 年量产导入 新资讯 || 行业热点资讯盘点
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聚汽观察 18 新闻投放热线:0571-88364968 156 5810 3160 144 融合价值 进化产业| 2022 中国汽车后市场产业中原峰会圆满举办 149 贾水林:百思配,为百家所思什么 151 王志国:聚焦客户定位,做深客户体验 153 赵玉涛:汽修门店抖音就该这么做 155 龚泓润:三网合一,打造厂商融合新发展 157 尧芳:国际品牌 + 优质产品服务助力经销商腾飞 159 胡贺龙:打造国内最优质的底盘件集成供应链体系 161 浙江童氏汽配:立足本土,做最具性价比的底盘供应商 163 颐嘉底盘件:顺势而为,在产品同质化中寻找优质项目实现可持续增长 165 汇泰汽配连锁:深耕区域市场,打造共建、共生、共享、共赢合作模式 167 中冠火花塞:技术研发、产品品质与市场服务是支撑产品向前发展的三驾马车 169 日邦润滑油:锐意进取,开拓创新,做精每一滴“工匠好油” 170 圆桌论坛:新形势下,修配企业下一步生存之道 173 卡斯夫中国行 - 中原峰会花絮集锦 175 2022 中原汽后卡斯夫奖百强风采展示 新课堂 || 2022 中原汽后产业峰会 114 经销商请别再打“价格战”,要打就打“价值战” 118 会赚钱的经销商,都是什么样的 122 竞争对手在促销,上游厂家却不支持,经销商该怎么办 新零售 || 汽配门店智慧经营 新服务 || 汽修门店智慧经营 126 2022 年汽修门店疫情维坚,他为什么选择了加盟天猫养车 130 如何运用互联网时代思维来做好汽修门店的运营 134 汽修行业环境亟待改善,门店应该有尊严的挣钱 138 汽修门店的 6 大管理经营难题如何破解 140 新能源汽车“大三电”及“小三电”关键技术解析 新生态 || 聚汽网 - 中国汽车后市场产业生态融媒体 178 中国五大汽摩配产业基地 180 50 家第三方服务机构展示 182 500 家零部件 / 渠道商品牌展示 190 卡斯夫中国行 | 融合价值,产业进化 192 2021 年《聚汽观察》杂志调研报告 194 2022 年聚汽网旗下服务产品展示 新声音 聚汽对话 1+1 || 企业实现二次增长系列专题 80 第十一期 | 对话邱立强:企业的战略布局“把不确定变为确定” 84 第十二期 | 对话陈宏谋:新变量下,汽配商如何突破发展瓶颈 88 第十三期 | 对话唐坤:城市合伙人,一起实现二次增长 91 第十四期 | 聚汽对话 1+1:厂商修深度融合,实现联盟到联营二次增长 94 第十五期 | 对话蒋仁海:组织合伙人,一起实现未来战略 96 第十六期 | 聚汽对话 1+1:厂商融合,持续共赢之道 100 第十七期 | 聚汽对话 1+1:厂商融合,深挖区域市场二次增长 104 第十八期 | 聚汽对话 1+1:厂商融合 + 合伙人制,助力汽配商二次增长 106 第十九期 | 聚汽对话 1+1:散热系统单项联盟,如何实现可持续发展 110 第二十期 | 聚汽对话 1+1:发挥「乘数效应」,轴承联盟助企业二次增长 瑞立顺利通过戴姆勒 OSA 审核 佛山照明连续 17 年入选中国 500 最具价值品牌榜单 兆丰股份连续 3 年获得深交所信息披露考评 A 级(优秀) 76 北汽蓝谷最新研发方向—滑板底盘平台 瑞幸或将跨界布局汽车后市场 祥鑫科技与本特勒 20 亿合资项目正式签约,预计达产后年产值 50 亿元 新创氢翼与龙蟠氢能源签署全面合作框架协议 胜地公司荣获高新技术企业称号 77 赛邦百隆携手积极拓展市场,开启汽车后市场合作新篇章 博世汽车售后与宁德时代首家双品牌授权新能源汽车维修站重庆开业 星途启动“双网共修”计划年内超 500 家 LG 新能源和华友钴业合作 将建立电池回收合资企业 78 保隆科技新技术亮剑,空气悬架系统量产定点项目再添新成员 天能马鞍山大型新能源电池制造基地正式投产 玲珑新零售 3.0 正式发布,并提出“万店百商”计划 鹏辉电池正式授牌快姆养车为电池专修服务站 吉利新能源商用车品牌远程汽车发布全新标识
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聚汽观察 20 NGK | 火花塞 HZF | 兆丰轴承 DENSO| 电装空调系统 GOLD PHOENIX| 金麒麟刹车片 第五届汽后西湖峰会欢迎页 METO| 美途雨刷 BY| 白云刹车片 AFC| 中冠火花塞 OSUN| 欧声喇叭 MAHLE| 马勒热管理系统 HELLA| 海拉贸易 DAYCO| 岱高传动带 LPR| 力派尔制动 Arnott| 阿尔诺特空气悬架 DJCLUTCH| 大捷离合器 MAKHOP| 美合科技润滑油 OEM 工厂 TORCH| 火炬火花塞 GOLD| 戈尔德减振器 REMA| 睿马悬挂及转向底盘件 TSBJ| 童氏汽车转向系统 VAERTA| 维尔塔底盘件 Powered| 博韦德减震器 极配正品 三头六臂汽配连锁 DLZ| 德利众底盘件 HK| 环球滤清器 封二 封三 彩首 封底 2-3 4-5 6-7 8-9 10-1113 15 17 19 21 22 23 24 33 35 37 39 41 43 45 47 59 YBM| 意奔玛滤清器 PHOENIX| 凤凰滤清器 HT | 昊天滤清器 | 刹车片 | 润滑油 OBOSAA| 欧朗汽车管路件 GNS| 易宏水泵 ACRON| 安格鲁传动带 LaiKe| 莱克润滑油 RIBANG| 日邦润滑油 安格蒂润滑油| 奥胜汽配连锁 Lille| 里尔润滑油 优贝 / 润酷宝汽车养护用品 泓信散热器 HONEYWELL| 霍尼韦尔 BAOFENG| 宝丰制动 GLORY| 珠海格莱利 JEENICE| 静耐士刹车片 SAFETY| 赛福特刹车片 MeFINe| 美丰刹车盘 NAISTL| 耐实拓刹车片 快准车服汽配连锁 华配汽车零部件 智配库汽配连锁 航邦汽配联盟 双唯汽配连锁 奔世达汽配连锁 HSZC| 众成刹车片 61 63 65 67 69 71 81 83 85 87 89 115 117 119 121 123 127 129 131 133 135 137 139 141 195 196 服务咨询热线:0571-88364968 15658103160 广告索引 Advertising Index
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聚汽观察 25 COVER FIGURE 深圳市华思旭科技有限公司总经理 张智锋汽车应急启动电源的“东方明珠” 人/物 卡儿酷做引领行业发展的“科技弄潮儿” :
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聚 汽 观 察 26 封面人物 COVER FIGURE 汽车应急启动电源的“东方明珠” 卡儿酷总经理张智锋:做引领行业发展的“科技弄潮儿” ■ 文:彭光茂 图源:华思旭 前言:中国民营科技的发展历程是一段充满坎坷的漫长岁月,从过去的依靠外资和外来技术,到现 在的自主独立创新、人才科技强国,民营企业逐渐成为中国科技创新的新兴主体,在国家科技教育和人 才培育进步的同时,也彰显了我国民营企业科技强企意识的提升,树立产业核心竞争力,就需要依靠科技 和创新增强自身的软实力。 深圳是一座现代化的特区城市,也是中国改革开放的一道缩影,同时是中国经济发展最具代表性和 里程碑的一座城市,40 多年来,深圳勇立潮头,在风起云涌的世界海潮中披荆斩棘,逢山开路,遇水架桥, 谱写了一首首国家继往开来、与时代赛跑的宏伟篇章,而让深圳这座城市改头换面的除了国家的英明政策, 还要数深圳的万千企业,他们适时而变,充满勇气与魄力,他们坚持时间就是金钱、效率就是生命的时代 使命,在绽放自我光彩的同时,也让深圳熠熠光辉在时代的长河里成就不朽的传奇。他们是当之无愧的 英雄! 在这群英雄当中,有扎根深圳几十年,从 0 到 1、深耕某一行业,与深圳一同成长的工匠型企业;有 敢于创新、以先进科技铸就企业灵魂的新兴科技企业,撑起了深圳“科技硅谷”之盛名,在这片沿海的热 土上,上演了一个个勇于“第一个吃螃蟹”、群星闪耀、漾荡星河的传奇。 本期杂志的封面人物——深圳市华思旭科技有限公司总经理张智锋,就是一位高科技“工匠”,与 创始人雷云用十一年的青春在深圳特区的热土上坚持以科技创新改变企业命运,坚持以技术研发引领 企业发展,让深圳华思旭跻身世界汽车应急启动电源行业头部阵营,甚至以技术实力打破了国外的专利 封锁,让中国汽车应急启动电源处于行业前端,成为行业翘楚。
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聚 汽 观 察 27 第一章:知是行之始,行是知之成 ▎蛟龙出海,跃居汽车应急救援启动电源“引领者” 行列 说起汽车应急启动电源,开车人大概都不陌 生,常在路上跑,或多或少都会遇到汽车发生故障、 路上抛锚、极端环境影响让汽车无法启动的情况, 这个时候我们一般会想到联系保险和汽修厂救援, 但如果在远离城市的长途旅程中汽车突然无法启 动时该如何自救呢? 华思旭公司创始人雷云,就曾在野外遭遇到 汽车抛锚的困境,获救之后就下定决心要研发出 一款轻便携带的应急启动电源,2011 年研发出重 量只有 300 多克的汽车应急启动电源,成为了该 行业领域的引领者和开创者。同时也在深圳创立 了国内首个锂电汽车应急启动电源品牌——卡儿 酷(后文统一用卡儿酷代表华思旭)。 时至今日,张智锋讲述这一切的时候仍记忆 尤深,多年前的场景仿佛就发生在昨天,张智锋 与雷云是北大同学,所读专业也与电池领域相关, 2012 年以雷云为核心的研发团队成立,张智锋是 最早的联合创始人之一。一路走来,十年磨一剑, 卡儿酷从当初的十人团队成长到如今的千人规模, 民营企业的发展,最难的当属企业创办初期,缺 乏资金支持、没有客户认同、品牌市场认可度低, 靠的是每个人真刀真枪一点一滴地拼搏。 张智锋表示,“其中的艰辛,不是每个人都能 理解,现在大家看到的更多是卡儿酷的光环,但 在当初最艰难的时刻,我们甚至需要借钱给员工 发工资”。在成立初期,国内售后市场并没有这个 类目,产品认可度很低,加上应急启动电源的流通 渠道较窄,市场商业化运用度不高,因此在 2012 年后卡儿酷决定走国际市场来扭转局面。国外市 场的消费者对应急启动电源的接受度和认可度以 及使用普及度较高,这与欧美的汽车工业历史和 汽车文化密切相关,因而不需要花费大量的时间 去教育市场,卡儿酷凭借真正的好产品,迅速获得 了市场的肯定。 在走向国际化市场后,卡儿酷成绩一路飙升, 2012 年卡儿酷获得 500 万的销售业绩,2013 年 业绩上升到 4000 万,2014 年卡儿酷的销售额达 到了 3 亿,呈现指数级的增长,2022 年卡儿酷的 销售额预计可以超过 8 亿。对国际市场的发展预 期,张智锋表示卡儿酷今后将会持续保持稳定增 长的态势,在过去的十年时间,卡儿酷一直行走在 往上增长的发展路上;对于未来预期,张智锋也 极其看好国内市场。 第二章:行业斗士,乾坤柱石 前行中,卡儿酷一路攻坚克难、拾级而上,以 自强不息的精神在追求卓越的品牌铸造历程中, 云帆斗海,成为汽车应急启动电源的行业柱石。 ▎自身硬实力是跨越一切发展阻碍的撑杆 汽车应急启动电源是一个比较新的行业,国 内的企业整体还处在一个“草莽”阶段,呈现无序 发展状态,大部分企业不注重创新研发、走低质 低价的路子,而卡儿酷坚持自身高端定位,技术上 成为汽车应急启动电源的引领者,走的是以科技 创新推动产品智能化和品牌化的发展道路。 便携式汽车应急启动电源行业目前的发展受 到诸多市场障碍,应急启动电源是一个体量较小 的市场,整体需求总量有限,并且不是高频刚需 类目,因此受重视的程度比不上机油这种一类易 损件产品,加上将应急搭电救援当做专业盈利项 目的维修厂终端极少,导致应急救援搭电的市场 化商业度整体不高。此外,缺乏行业标准的问题 导致市场秩序呈现出混乱状态,各商家在价格战 上打得不亦乐乎,却轻视了电池容量虚标、产品 质量参差不齐的问题。谈起这些问题,张智锋略 感无奈,虽然目前国内市场的发展大有“劣币驱 逐良币”的现象,但是卡儿酷仍然相信自身在行业 十来年积累的卓越技术,志在以自身的优势引领 汽车应急启动电源行业健康发展,坚持真正从产 品出发,做好自身服务的同时,努力去改善行业的 畸形面貌。 虽然市场的整体容量不大,但是卡儿酷在应 急电源工具类目领域做到了50%的市场占有率, 在国内市场上遥遥领先,这与卡儿酷对产品高品 质要求和卓越的创新研发能力密不可分。作为全 球领先的锂电池应用解决方案商,卡儿酷始终坚 持技术与品质同行,历经 10 年,掌握行业核心技 术,研发产品超 300 款,已获全球专利 399 项, 并 通 过 ISO9001、IATF16949、SA8000 以 及 FCC、UL、CE、RoHS 等质量管理体系认证。业
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聚 汽 观 察 28 务拓展至全球 6 大洲 50 多个国家,累计销量超 千万台,实现年复合 100% 增长的销售奇迹。卡 儿酷成为了深圳知名品牌、广东省名牌产品,荣 获国家高新科技企业和国家级专精特新“小巨人” 企业荣誉,并且凭借先进的技术成为了汽车应急 启动电源行业的标杆和行业标准起草单位。 在一路高歌 猛进的历程中,卡儿酷 也 遇 到 了对手的打压。2021 年 1 月美国 NOCO 公司发 起了针对启动电源行业的 337 调查(ITC-337- TA-1256),NOCO 公司最初起诉 110 家汽车应 急启动电源企业,其中包括卡儿酷等 13 家中国公 司。多年来很多国内企业深受美国“337 调查”的 困扰,据历史数据显示,2012-2021 年,“337 案件” 共 599 件,被告的中国企业共 558 家,按照不侵 权认定的中国企业共 29 家,中国企业不侵权胜 诉率约 5.2%。面对 337 调查,如果不积极应对, 后果很严重——凡是被认定侵犯知识产权的产 品,将被禁止进口到美国及销售。卡儿酷多年来凭 借自身的研发能力获得了很多的自主知识产权和 专利,为了维护自身的合法权益,坚持与美国企业 “硬碰硬”坚定还击,最终获得了初裁的胜利,让 卡儿酷坚定走出国门、活跃于国际市场,“明知山 有虎,偏向虎山行”,卡儿酷维护了国内汽车应急 启动电源企业的权益,保护了汽车应急启动电源 自主品牌的行业发展,彰显了科技型企业的强大 底蕴和自信。 明代哲学家、阳明心学的创始人王阳明曾在 贵州龙场悟得一生大道,以“内圣外王”成就了一 生英明,对内坚持不断追求品质的完善,对外为社 会、为行业做出贡献、创造价值,成为很多人效仿 的立身宣言。卡儿酷不仅以打铁还需自身硬的严 格标准严厉要求自己,更在前行中努力为行业做 出更多的探索与创新,对内更是孜孜不倦,以工 匠精神不断寻求自身的纵深进化。 ▎科技研发与创新升级构筑企业内生“护城河” 在传统的汽车应急启动电源产品中,铅酸电 瓶最为常见,但是随着新能源的进步与发展,锂 电成为了趋势,锂电比铅酸电池更耐用、放电周 期和使用寿命均更长、电源材料更为环保,锂电 无疑是今后发展的主体方向,卡儿酷在成立之初 正是看到了这一广阔的未来前景,才将应急救援 电源产品前瞻性地定义在锂电的领域,并不断研 发创新。 据总经理张智锋介绍,卡儿酷每一年的研发 投入达到一千多万,未来投入可能超过 2000 万, 全力研发户外电源、无线电动工具产品。卡儿酷视 创新研发为企业发展的生命,以技术成就企业航 行的风帆。 在产品的生产制造上,卡儿酷有着严格的生 封面人物 COVER FIGURE
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聚 汽 观 察 29 产把控环节,从原材料进厂阶段进行检测和把关,在 原材料的源头上选择优秀的供应商,为高质量产品打 下扎实的基调;在生产过程中,通过自动化装置来实 现高度智能化生产,确保每一款产品都具有高度的稳 定性能和品质质量一致性,可做到每一款应急救援电 源的容量绝不虚标,货真价实,能够为使用者带来超 凡的体验,打造产品的卓越口碑。 卡儿酷的总部与研发中心设立在深圳,生产工厂 位于惠州,以国际化城市深圳的人才优势和前沿的研 发能力赋能工厂一体化发展,依靠珠三角强大的供应 链和运输体系,实现生产制造环节的最优成本管控和 质量体系保障,以最优性价比打造品质绝佳的汽车应 急启动电源,辐射全国,造福行业。 稳定、安全、耐用是汽车应急启动电源的三大 生命保障,卡儿酷通过自身的软实力提升内在芯片 存储和处理能力,以扎实的硬生产实力功底托起产 品的口碑生命线,让好的产品绝不仅仅是停留在“外 在美”。 卡儿酷通过工厂自研的信息化智能系统来实现 对产品的性能监测,灵活施工,一方面在自主品牌上 可实现高水准的产品建设,另一方面在 ODM 定制服 务上也有着强大的体系支撑,可以满足合作伙伴的不 同需求,从产品外在设计到内在配方结构生产等提供 一条龙服务。据张智锋介绍,卡儿酷的惠州工厂投资 超过 2 亿,建筑面积 11 万平,具备强大的汽车应急 启动电源和户外电源的研发生产能力,年产能达 30 亿以上。背靠工厂,加上强大的研发团队,卡儿酷以“生 产 + 智造”作为自身硬件生产领域前行驱动双轮,助 力自身在自主品牌领域和出口代工两大块业务的稳 健发展。 近几年,国家大力扶持新能源产业的发展,锂电 成为新能源和碳排放政策下的主流方向,在双碳方 针的引领下,以科技实现最大化的节能减排成为卡儿 酷的核心优势之一,在碳排放领域位居行业前列,因 此得到当地政府的大力支持。卡儿酷是走在应急启动 电源领域科技环保前沿的时代舞者,未来碳排放日趋 严格的趋势下,卡儿酷将成为拥有大量碳指标的大户, 拥抱未来,与强大的碳指标大户合作,前景可期。 第三章:实力下沉终端,助力合作伙伴“二次 增长” ▎“小而美”项目,打造业绩增长新通道 目前,电池搭电和道路救援服务通常是修理厂为 老客户无偿提供或者捆绑在其他服务套餐里的一个 附加小项目。一方面修理厂在寻找和开发新项目时煞 费苦心;另一方面修理厂又对小项目提不起兴趣,总 觉盈利空间太小。 如何通过一个盈利性不强的项目做好服务,建立 信任?如何把一个不赚钱的项目做成盈利性的单项? 汽车的搭电业务也许能成为一门简单和轻松的盈利 项目选择。 卡儿酷在研究汽车启动电源的同时,不断更新 汽车启动电源产品,丰富其功能性,在便捷携带、电 池电量存储能力强之外,还在汽车应急启动电源产 品上增加了可充气和外插接口孔充电等功能,目的 就是极大程度上去为车主提供便利,为合作伙伴增 加更多的服务项目,提升汽修门店的服务能力。并且, 卡儿酷围绕 着“锂电池 +”打造产品护城 河,2021 年研发出无线电动工具系列产品,包括无线电动扳
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聚汽观察 30 封面人物 COVER FIGURE 手、无线洗车机、无线吸尘器、无线打气泵等,可以 完美解决车主在户外更换轮胎、打气、清洁、洗车、 启动等一系列需求;搭配的可拆卸通用电池包可同 时供其他同系列产品使用,兼具有汽车应急启动、 数码产品充电等多功能,为全球广大车主提供便捷 的户外修车、养车、护车新方式。 如果说单独的汽车搭电业务难以支撑业务的开 展,那么有了更多的产品选择后修理厂为车主提供服 务的空间更广了,在搭电的同时顺带解决轮胎充气、 清洁等问题,此外还能在行驶途中给手机等电子设备 提供多次蓄能充电,卡儿酷都能一次性满足。 据卡儿酷国内销售部负责人周小雷介绍,在江苏 有一家夫妻修理店,2014 年在展位上看到卡儿酷后, 因为觉得新奇而选择了和卡儿酷合作,后来门店把搭 电救援做成了一个单项业务,2015 年后门店的产值 突破百万,现在卡儿酷的产品业务一年营收在 200 万 以上,这些年来,这家汽修门店一直选择卡儿酷,成 为了深度的合作伙伴。在谈到为什么能够紧紧粘住客 户的时候,周小雷表示,市场上的产品多如牛毛,要 让合作伙伴真正地认识到品牌价值和保持产品合作 黏性,就一定要让合作伙伴拥有稳定的利润和增长, 而这一点就需要有具备竞争力的产品、良好的市场服 务和统一的渠道价格管理体系,以及优质的售后服务, 这些卡儿酷都能在同类型产品中做到领先。 ▎真正以服务“下沉”,建设品牌的稳定渠道体系 依靠科技创新实力和产品性价比,卡儿酷能够让 合作伙伴保持一定的利润增长,像这样的合作伙伴还 有很多,周小雷表示,“我们拿合作伙伴当做真心朋友, 不仅帮助他们去进行产品的专业培训,还会在销售层 面帮助他们去拓展下沉市场”,去年在郑州,卡儿酷帮 助当地的经销商把河南地区的市场都跑了一遍,最大 化的帮助合作伙伴拓展市场,“某种程度上,经销商 的利益就是我们的利益,我们始终是利益共同体,他 们好我们就更好”。 卡儿酷秉承与合作伙伴相互成就的宗旨,把合作 伙伴的问题当做第一要务,周小雷表示做品牌一方面 要立规矩,通过制度来进行市场把控,防止混乱;另 一方面,也得有温暖的一面,遇到问题及时给予反馈,“让 合作伙伴知道我们随时都在,这才是我们卡儿酷真正 去下沉市场的商业意识”,服务第一,让自主品牌在售 后和利润上保持一定的竞争力,在渠道上做好一个品 牌应该有的责任担当,“我们相信,所有的付出都会 换来市场的回馈”,周小雷对于品牌的建设颇为自信。 中国汽车后市场的发展越来越重视品牌的力量, 品牌某种程度上象征着产品的信誉、口碑及地位,市 场在不断地进化,卡儿酷也因时而变,在做强自主品 牌的同时也希望能够结缘更多的汽配、汽修连锁平台, 助力中国汽车后市场应急启动电源产品品牌化的建 设。卡儿酷将会以最好的产品、最可靠的服务和完善 统一的渠道管理方式,助力每一位合作伙伴在行业发 展中取得更好的进步。 有一种力量叫做心怀远方,脚踏实地和仰望星空 是我们民族的共性,路虽远而行者将至,我们也满怀 期望,植根于深圳这片热土的科技型企业——卡儿酷, 将保持一如既往的拼搏状态,以永不服输的精神当作 企业灵魂,在中国汽车后市场开创一条希望的航道, 奋力向前,扶摇而上!
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聚 汽 观 察 32 汽车零部件行业专题报告:四大优质细分赛道分析 报告出品方 / 作者|东方证券 / 黄秀瑜 ▎汽车电动化有望重构供应链体系 1.1 全球汽车电动化浪潮涌,中国市场走在前列 回顾 2015 年至 2021 年全球和中国市场的 汽车和新能源汽车销量情况。2015 年全球汽车 销量为 8968.46 万辆,2021 年全球汽车销量为 8268.48 万 辆,年 复合 增 长 率 为 -1.35%。而 在 2015 年至 2021 年期间,全球新能源汽车销量则 从 52.34 万辆增长至 644.2 万辆,年复合增长率 达 51.95%,新能源汽车渗透率从 0.58% 上升至 7.79%。 2015 年至 2021 年 期 间,我 国 汽 车销 量 从 2459.76 万辆增长至 2627.5 万辆,年复合增长率 为 1.11%,在全球汽车销量的占比从 27.43% 上升 至 31.78%;新能源汽车销量从 33.11 万辆增长至 352.1 万辆,年复合增长率达 48.29%,新能源汽 车渗透率从 1.35% 上升至 13.4%,在全球新能源 汽车销量的占比基本保持在 50% 以上。 近年来,全球汽车产业从传统燃油车向新能 源汽车发展的趋势已日渐清晰。相较于欧美等发 达国家,我国在传统汽车领域起步较晚,但在新 能源汽车领域的发展已跑在世界前列。中国是当 前全球最大的新能源汽车市场,整体汽车市场增 长亦优于全球市场,已成为全球汽车产业转型发 展的重要力量之一。 1.2 乘电动化之风,自主品牌汽车正在崛起 自 2020 年初新冠疫情发生后,我国加大力 度支持新能源汽车产业发展,国内新能源汽车市 场迅速崛起,自 2020 年 7 月起,新能源汽车月度 销量保持高速增长态势。 国内自主品牌和造车新势力紧抓汽车电动 扫一扫 化浪潮,推出一批具有市场竞争力的电动车型, 收藏本文 新观察 NEW OBSERVATION
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聚汽观察 34 加速向新能源汽车转型,新能源汽车渗透 率 从 2021 年 2 月 的 15.2% 大 幅 提 升 至 2022 年 3 月的 46%,自主品牌汽车的新 能源车渗透率速度明显高于豪华品牌和主 流合资品牌。 与此同时,在 2021 年全球大部分汽 车厂商因芯片短缺而大幅减产或停产的背 景下,国内自主品牌乘用车凭借较强的供 应链韧性和新能源汽车快速渗透,销量实 现逆势持续增长。 在此背景下,国内乘用车销量中,自主 品牌乘用车销量的市占率整体上呈持续提 升的趋势。2021 年自主品牌乘用车市场份 额达 44.4%,同比上升 6 个百分点,2022 年 3 月自主品牌乘用车市场份额进一步提 升至 48.13%。 1.3 智能电动化为我国汽车零部件企业带 来弯道超车机遇 在过去的几十年间,中国在传统燃油 车时代的供应链实力,是远远比不上国际 巨头的。传统燃油车的供应链体系是一个 森严的金字塔体系。全球汽车及汽车零部 件产业形成整车厂- 一级供应商(Tier1)- 二级供应商(Tier2)- 三级供应商(Tier3) 的金字塔式供货结构,层层外包,搭建起 庞大的汽车供应链体系。而我国汽车工业 及零部件产业的发展起步相对较晚,在关 键汽车零部件领域,国际知名一级汽车零 部件供应商占据垄断性地位。 从 全 球区域 分 布来看,全 球百 强汽 车零部件企业主要分布在美、日、德等国 家。根据“2020 年全 球汽 车 零部件供应 商百强榜”,进入百强的汽车零部件企业 共 来自 16 个 国家 和 地区,其中美国、日 本 和德国分别有 21 家、24 家和 18 家 进 入 榜 单,家 数 占 比合 计 达 63%,收 入合 计 达 5461.12 亿 美 元,收 入合 计占 比 达 65.95%。我国共有 7 家汽车零部件企 业 进入“2020 年全球汽车零部件供应商百 强榜”,收入合计为 279.7 亿美元,收入合 计占比 3.38%。 但随着智能电动汽车时代的到来,传 统国际 Tier1 巨头形成的森严壁垒逐渐开 始瓦解。新能源车企往往倾向于采取更为 扁平灵活的供应链体系,以更快的产品迭 代节奏,顺应市场变化。具体来说,现在的 Tier2 或者 Tier3 供应商可以越过 Tier1 直接供应给特斯拉、蔚小理等造车新势力。 同时,国内自主品牌汽车乘着电动智能化 的春风,加速向智能电动车转型,市场竞 争力正在不断得到增强,市场份额呈上升 趋势。对零部件技术的掌握是整车产业长 远发展的根基。我国汽车产业要从汽车大 国迈向汽车强国,供应链自主可控是未来 的必然选择。国内汽车零部件供应商加速 布局新能源汽车产业链,有望受益自主品 牌的崛起,逐步构筑本土供应链优势,迎 来自主黄金时代。 此外,我国电动化供应链已实现出口, 未来海外市场份额有望逐步提升。随着我 国企业研发生产技术的逐步成熟,少数领 先的国内汽车零部件企业在细分产品市场 突破了海外厂商的技术垄断,并凭借明确 的比较优势与持续增强的核心竞争力,正 在快速成长。未来我国新能源汽车产业链 上各环节的头部企业有望广泛切入至全球 车企在中国市场、乃至全球市场的供应系 统,同时这些头部企业也正在积极“走出去”, 参与全球区域供应链的构建,分享全球新 能源汽车行业快速发展带来的红利,未来 有望成长为全球性的领军企业。 ▎优质细分赛道一:汽车轻量化已成趋势 2.1 轻量化渗透率将快速提升 汽车轻量化是指在保持汽车的强度 和安全性能不降低的前提下尽可能地降低 汽车车身质量。在节能减排压力和新能源 汽车性能提升需求的双重推动下,汽车轻 量化正在加速,是未来重点发展方向。 1)节能减排政策推动:传统汽车整车 重量每降低 10%,油耗降低 6%-8%。我 国在 2020 年和 2025 年燃料消耗目标值 分别为 5L/100km 和 4L/100km,面对越 来越严格的排放标准,主机厂加速轻量化 布局。 2)电动化加速驱动:新能源汽车对轻 量化的需求更为迫切,轻量化是电动车提 升续航里程的重要手段之一,纯电动汽车 整车重量每降低 10kg,续航里程可增加 2.5km。轻量化包括:材料的轻量化、工艺 的轻量化、结构的轻量化。 在轻量化金属中,铝合金材料具有低 密度、易成型、高强度、耐腐蚀等特点,在 大幅降低车身重量的同时兼具突出的安全 性能,已成为当前汽车轻量化技术发展中 的首选材料。中国汽车工程学会发布的节 能与新能源汽车技术路线图中提到,未来 我国将大力推进铝合金在汽车上的应用, 单车用铝量具体目标为:2020 年 190kg, 2025 年 250kg,2030 年 350kg。 目前新能源整车厂商纷纷进一步整 合汽车车身零部件,减少车身制造工序, 提升整车舒适性和力学性能,降低制造成 本。特斯拉、蔚来、理想和小鹏等造车新势 力在汽车轻量化领域引领行业,在材料、 工艺和结构轻量化上形成自身独有的技术 优势。铝合金压铸件主要应用在动力系统、 底盘系统和车身三个领域,生产过程集合 了材料、模具、设备定制和工艺(压铸工艺 和热处理工艺)等各项技术能力,技术壁 垒较高。国际铝业协会数据显示,目前在 传统燃油车中铝合金车身结构件渗透率为 3%,在纯电动汽车中渗透率达到 8%。相 比于动力系统高达 90% 的铝渗透率,车身 结构件和底盘轻量化件是铝合金压铸行业 新观察 NEW OBSERVATION
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聚汽观察 36 中少有的蓝海市场。 2.2 一体化压铸正掀起工艺革命 一体化压铸,是一种新的汽车零部件 的制造工艺,其将多个铝合金零部件压铸 为 1-2 个大型铝铸件,替代多个零部件先 冲压后,再焊接在一起的传统方式。一体 化压铸是汽车结构简化的大趋势。传统车 身的制造工艺一般包括:冲压→焊装→涂 装→总装 4 大环节。 1)冲压:主机厂的冲压车间主要负责 生产高质量要求的大型外覆盖件(侧围、 发动机盖、翼子板、门外板等)。内部的结 构件由分布在全国的供应商负责制造,主 机厂采购。 2)焊装:焊装车间在接收到冲压车间 的覆盖件和供应商的结构件、分总成后, 将之组装连接在一起,形成汽车的白车身 总成(BIW),包括焊接、铆接(钢铝搭接 处使用)、涂胶(密封胶负责密封、结构胶 负责粘接)等方式。 3)涂装:涂装车间负责对焊接完成后 的 BIW 进行防腐和喷漆处理。 4)总装:总装车间负责将电气、内外饰、 动力总成等零部件组装到涂装后的 BIW 之上。 上述整个环节设计上千的焊接点、数 百个零部件,一般经 历三轮、6 个月的匹 配调试,工艺复杂耗时。一体化压铸是轻 量化 技 术 的 升 级,来 源于 特 斯拉。2020 年,为缓解产能瓶颈,特斯拉 ModelY 采 用一 体化 压铸后 地 板 总成,将多 个零件 重新设计,一次压铸成型,车身零件数量 比 Model3 减少 79 个,焊点大约由 700- 800 个减少到 50 个,并实现厂内直接供货, 将下车体总成重量降低 30%,制造成本降 低 40%。特斯拉的一体化压铸技术体现在 材料端和制造工艺端的革新:材料端,采 用具有良好成型性能的铝合金,替代原来 的钢材,实现汽车轻量化;工艺端,采用巨 型压铸机 GigaPress 一次成型,将多个零 件的复杂结构变为只使用一个零件,提升 汽车零件的集成度 , 车身结构大幅简化。 一体化压铸兼具降本、轻量化以及快 速提升生产效率等多方面优势,目前处于 行业爆发初期,在特斯拉的引领下,行业 正在掀起一体化压铸工艺革命。随着一体 化压铸技术的发展,未来整车除外覆盖件 需要冲压外,其余车身、四门、后盖结构件 的冲压和焊接环节均可被压铸工艺替代。 2.3 重点公司 文灿股份:一体化压铸领先企业 公司聚焦汽车轻量化的研发创新,是 中国目前领先的汽车铝合金铸件研发制造 企业之一,在汽车轻量化和一体化压铸领 域具有领先优势。产品以铝合金压铸件为主, 主要应用于传统燃油车和新能源汽车的发 动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、 车身结构领域及其他汽车零部件等。 公司在大型一体化结构件产品领域拥 有领先的技术和生产优势,是率先在大型 一体化结构件产品领域获得客户量产项目 定点并且完成试模的企业,引领行业发展。 公司拥有当下全球生产汽车零部件产品吨 位最大的 9000T 压铸机,目前已获得两家 头部新势力客户大型一体化结构件后地板 产品、前总成产品和一体化 CD 柱产品的 项目定点。 公司与国内外知名汽车整车厂商及一 级零部件供应商建立了稳固的合作关系, 包括大众、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等国际 知名整车厂商,特斯拉、蔚来、理想、小鹏、 广汽 新能源等新能源汽 车厂商,比 亚 迪 (286.640,-0.56,-0.19%)、吉利、长城、小 康 股份 (46.980,0.81,1.75%) 等国内知名 整车厂商,以及采埃孚、博世、大陆、麦格纳、 法雷奥、本特勒等全球知名一级汽车零部 件供应商。 公司 2021实现营业收入41.12 亿元, 同 比 增 长 58%,归 母 净 利 润 9716.82 万 元,同比增长 15.95%,业绩增长主要在于 收购的法国百炼集团并表及新能源汽车订 单增长。公司用于新能源汽车的产品 2021 年贡献收入 7.26 亿元,占主营业务的收入 为 37.76%,同比增长 143.3%。2022 年一 季度实现营业收入 12.43 亿元,同比增长 18.35%,归母净利润 7940.43 万元,同比 增长 58.32%,主要系由于新能源汽车产 品销量增加及客户芯片问题得到缓解导致 订单增加,进而增加公司经营利润。 拓普集团:轻量化底盘业务发展迅速 公司产品线丰富,Tiger0.5 级平台型 业务模式大幅提升单车配套金额。公司重 视研发投入,前瞻把握新能源汽车产业的 市场机遇,不断扩大智能电动汽车、轻量 化底盘等相关产品线,产品线覆盖面广, 拥有包括汽车 NVH减震系统、内外饰系统、 轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、 底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统 等 8 大系列产品。依托系统研发及模块化 供货等能力,创新推行的 Tier0.5 级平台 型业务模式可为客户提供一站式、系统级、 模块化的产品与服务,在世界汽车零部件 领域具有稀缺性。该业务模式单车配套产 品多,配套金额大幅提升,获得了众多新势 力客户的认可,后续业务增长空间大。 轻量化底盘、空悬系统等业务发展迅 速。公司轻量化产品包括铝合金控制臂、 大型车身结构件、转向节、轻量化底盘等。 受益于特斯拉放量,带动公司轻量化底盘 业务发展迅速。为此,公司启动可转债发 行,拟募集资金 25 亿元,将投入 2 个汽车 轻量化底盘系统项目建设,合计年产 480 万套轻量化底盘系统,轻量化底盘业务有 望快速发展。此外,公司迅速开发空气悬 架系统项目,单车配套 5000-10000 元, 市场增长空间大。公司 2021 年实现营业 收 入 114.63 亿 元,同比 增 长 76.05%;归 母净利润 10.17 亿元,同比增长 61.93%。 2022 年一季度实现营业收入 37.45 亿元, 同比增长 54.34%;归母净利润 3.86 亿元, 新观察 NEW OBSERVATION
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聚汽观察 38 同比增长 56.84%。 ▎优质细分赛道二:空悬系统迎国产化 机遇 3.1 消费升级有望促进空悬系统市场下沉 汽车悬架是连接车架和车轴的传 力 部 件,用 于 传 递 车 轮 和 车 身 之 间 的 一 切 力 和 力 矩,例 如 支 撑 力、驱 动 力 (4.380,0.00,0.00%)、转向力和制动力。按 照弹性元件不同,汽车悬架可分为钢板弹 簧悬架、螺旋弹簧悬架和空气弹簧悬架。 与传统的钢板弹簧悬挂系统相比较, 空气弹簧悬挂少了很多金属零部件,整体 重量减轻,有助于电动车提升续航里程, 同时具有很多优势,最重要的一点就是弹 簧的弹性系数也就是弹簧的软硬能根据 需要自动调节。根据路况的不同以及距离 传感器的信号,行车电脑会判断出车身高 度变化,再控制空气压缩机和排气阀门, 使弹簧自动压缩或伸长,从而降低或升高 底盘离地间隙,以增加高速车身稳定性或 复杂路况的通过性,因而具备更优的平顺 性、操纵稳定性和抗倾覆性,能够更好的 保护运输中的货物,降低对道路路面的磨 损。空气悬挂系统使一辆汽车既有轿车的 舒适性,又有了兼顾越野车的操纵性能。 随着新能源汽车时代的到来,新能源 车智能化的诉求、同时底盘保护使得空气 悬架系统不再是高端车型的专属,由于新 能源汽车对底盘系统稳定性的要求远高 于传统燃油车,空气悬挂系统已经逐步成 为新能源汽车平台的主流配置。特斯拉、 蔚来、理想、小鹏等造车新势力都搭载了 空气悬架系统。伴随着空气悬挂系统技术 的进一步提升以及车主对空悬产品极致体 验的认可度的提升,未来将会有越来越多 的汽车通过配置空气悬挂系统以提升产品 的优越性和客户满意度。 3.2 国内空悬市场渗透率有望加速提升 空气悬架在欧美市场渗透率较高,特 别是在商用车领域,高级大型客车的渗透 率已达 100%,在中、重型货车和挂车上也 超过 80%。国内空气悬架市场刚刚起步, 渗透率提升空间广阔。在商用车领域,重 卡空悬渗透率约 5%,我国 2018 年起生效 的 GB7258《机动车运行安全技术条件》 中要求:总质量大于等于 12000kg 的危 险货物运输货车的后轴,所有危险货物运 输半挂车,以及三轴栏板式、仓栅式半挂 车应装备空气悬架。随着车辆安全技术法 规逐步趋严,后续商用车装配空气悬架的 比例有望逐步提升。在乘用车领域,目前 乘用车整体渗透率在 3.3% 左右,25 万元 以上乘用车渗透率约 16%,2021 年 1-10 月新能源汽车空悬市场渗透率仅为1.49%。 随着新能源汽车市场快速增长和国内高端 自主车型的不断推出,空悬将加速从高端 向下渗透。 全球市场而言,目前空气悬架主要应 用于豪华车,整体市场规模在 2019 年达 到 59.4 亿美元。未来随着成本下降,市场 有望下沉至中端产品,而且随着新能源汽 车渗透率持续提高,空气悬架系统未来有 望加速渗透,预计 2026 年全球空气悬架 市场规模将达到 92.2 亿美元,年复合增长 率约为 6.5%。国内市场而言,截至 2020 年我国空气悬架市场规模大约在 70 亿元 左右,2018 年至 2020 年,在国家政策驱 动下,空气悬架在商用车领域的装配规模 呈上升趋势。乘用车领域,随着智能电动 车市场快速增长,空气悬架系统已成为各 家主机厂冲击高端的重要配置之一,在消 费升级及国产化降本的共同驱动下,空悬 已从 60 万以上的豪华车下沉至 30 万元造 车新势力的选配甚至标配产品。未来空气 悬架在乘用车领域有望逐步从高端走向普 及,空悬市场规模有望加速增长。 空气悬架产业链由上游零部件供应 商、中游系统集成商和下游整车厂商组成。 上游零部件部分,目前空气悬架系统由减 振、导向、联接及控制系统四部分组成。其中, 减振系统包括空气弹簧和减振器,导向系 统包括均衡梁、推力杆、稳定杆、导向臂等, 联接系统包括推力杆支架等,ECAS 控制 系统包括传感器、控制器 ECU、执行器等, 上游整体由国际企业占据主要市场份额, 中鼎股份 (14.160,-0.21,-1.46%)、保隆科 技 (35.580,-0.20,-0.56%) 等国内零部件 供应商已崭露头角。中游主要为空气悬架 系统集成商,目前国内集成商较少,天润 工业 (6.050,-0.07,-1.14%) 和上海科曼等 企业正在快速开拓市场。下游主要为高端 乘用车、商用车和新能源汽车整车厂商。 3.3 重点公司 中鼎股份:空悬订单快速增长 公司跻身“全球汽车零部件行业 100 强”企业,围绕智能底盘系统核心战略目标, 推动公司业务向智能化迈进,主营业务包 括空气悬架系统、轻量化底盘系统、热管 理管路系统、密封系统等。在空悬系统业 务方面,公司旗下德国 AMK 公司是全球 汽车空气悬挂系统总成产品的高端供应 商,是行业前三的领导者,自九十年代进入 空悬系统业务领域以来,不断提升产品总 成技术,深耕行业二十多年,为捷豹路虎、 沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界顶级主机 生产商配套。主要产品包括空气供给单元 总成产品、储气罐等。 国内空悬市场处于起步阶段,AMK 中国子公司安徽安美科一直在加速推进完 善中国乘用车市场空气悬架系统性能和成 新观察 NEW OBSERVATION
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聚汽观察 40 本最优化的供应链体系。随着年初工业业 务剥离,AMK 轻装上阵,围绕“国产化推 进、技术迭代升级、产业补强补全”的战略 目标稳健发展。AMK 中国公司业务已取 得突破性进展,已经取得蔚来、东风岚图 等订单。2021 年以来新增空悬系统项目 定点金额 22.3 亿元。未来有望持续拿到 更多项目定点,尤其是新能源汽车项目定 点。此外,在轻量化底盘业务方面,公司近 年来大力发展底盘轻量化系统总成产品, 锻铝控制臂总成项目已取得突破性进展。 不仅获取了奔驰、长安、广汽、比亚迪等多 个传统主机厂订单,同时在新能源头部企 业业务也有进展。2021 年以来新增轻量 化底盘系统订单金额 43 亿元。 在热管理管路系统业务方面,伴随着 公司对德国 TFH 管路总成技术的消化吸 收,公司热管理产品在新能源汽车上的单 车价值明显提升。目前已为宝马、沃尔沃、 奥迪、大众、吉利、小鹏和理想等新能源汽 车平台配套。2021 年以来新增热管理管 路系统订单金额 30 亿元。在密封系统业 务方面,公司旗下子公司德国 KACO、美 国库伯、美国 ACUSHNET 拥有国际前三 的密封系统技术。公司近年不断加大业务 拓展速度,尤其在美系车及自主品牌客户 上有较大突破,行业市占率稳步提升。 天润工业:空悬业务开启新成长 公司的主营业务包括曲轴、连杆、铸 锻件(毛坯及成品)、空气悬架等。空气悬 架业务为公司在 2020 年新开拓的业务板 块,空气悬架业务由控股子公司天润智控 开展,天润智控立足于整车空气悬架系统 生产,同时开发商用车的 ECAS 系统、乘 用车 ECS 系统,产品包括卡车底盘空气悬 架系统、半挂车空气悬架系统、工程车橡 胶悬架系统、卡车驾驶室悬架系统、乘用 车悬架系统、商用车 ECAS 系统、乘用车 ECS 系统及其核心零部件等。 空气 悬 架 业 务产能 建 设 方面,公司 2021年建设完成底盘零部件生产线 3 条、 减振器生产线的扩产补充,组建完成了空 气弹簧自动装配线、橡胶悬架系统装配线, 建设完成了国内一流的商用车空气悬架系 统及核心零部件检测实验室。2022 年计 划投资新建橡胶悬架生产线 1 条、半挂车 空气悬架生产线 1 条、半挂车桥装配线 1 条、CDC 电磁阀生产线 1 条、CDC 电磁阀 装配线 1 条、乘用车空气悬架实验室;计 划新建厂房 2.3 万平。随着 2021 年度的市 场开拓,公司销售收入、产量均有大幅提升。 2021 年公司空气悬架销售 66.49 万支,同 比增长 200.77%;空气悬架业务实现营业 收入 2.04 亿元,同比增长 253.16%,占公 司营业收入比例 4.31%,较 2020 年提升 3.01pct。 ▎优质细分赛道三:智能化驱动线控底 盘打开成长空间 4.1 智能汽车持续渗透,自动驾驶渐成趋势 根据国家发改委于 2020 年 2 月发布 的《智能汽车创新发展战略》,智能汽车是 通过搭载先进传感器、控制器、执行器等装 置,运用信息通信、互联网、大数据、云计 算、人工智能等新技术,具有部分或完全自 动驾驶功能,由单纯交通运输工具逐步向 智能移动空间转变的新一代汽车,智能汽 车又称为智能网联汽车、自动驾驶汽车等。 随着全球电动汽车渗透率持续提升, 以及智能网联技术的快速发展,汽车智能 化亦加速演绎,智能座舱、智能驾驶等正 在从理念转化为产品。智能汽车已成为全 球汽车产业发展的战略方向,我国市场走 在全球的前端,智能汽车行业正迎来发展 的黄金期,智能汽车的数量将不断增加。 当前我国智能汽 车数 量 超千万辆,渗 透 率超一半,根据国家发改委的预测,预计 2025 年我国智能汽车数量将达到 2800 万辆,渗 透率约达 80%,2030 年数 量将 达到 3800 万辆,渗透率约达 95%。 自动驾驶,又称无人驾驶、电脑驾驶 或轮式移动机器人 (7.890,0.13,1.68%), 是依靠计算机与人工智能技术在没有人为 操纵的情况下,完成完整、安全、有效的驾 驶的一项前沿科技。美国汽车工程师协会 将自动驾驶从 0 到 5 定义了 6 个等级。 自动驾驶技术在过去数年内已经成 为汽 车工 业 发 展的一大 风口,数 据显示 2016 年以来我国自动驾驶相关企业注册 年平均数量超过 1000 家。 4.2 线控底盘:自动驾驶必备硬件,国内 自主品牌突围 从我国对自动驾驶行业的产业规划来 看,十四五时期是国内 L3 自动驾驶技术快 速发展成熟的时期。预计全球主流车企也 将于未来 1-2 年陆续推出具备 L3 及 L3+ 级别自动驾驶功能的车型。L3 及 L3+ 级 别自动驾驶的实现,离不开底盘执行机构 的快速响应和精确执行,线控底盘时代到 来。线控底盘是汽车电动化和智能化的核 心技术产品。在自动驾驶的感知、决策、执 行三个核心环节中,线控底盘属于最关键 的执行端,是自动驾驶汽车主要的控制执 行机构,是自动驾驶技术实现的基础,其 通过控制器、电源线、信号线和电机等电 气部件对自动驾驶汽车进行操控。其中涉 及电动化部件控制,也关乎对自动驾驶的 操控,所以,它被称为智能化和电动化的 交汇点和“司令部”。 新观察 NEW OBSERVATION
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聚汽观察 42 线控底盘作为更高级别自动驾驶的 核心零部件,随着未来自动驾驶水平进一 步提高,线控底盘的渗透率将持续提升。 数据显示 2020 年我国线控底盘行业市场 规模达到 111 亿元,预计 2025 年将达到 468 亿元,5 年复合增长率达 33.35%。因此, 我国线控底盘行业面临广阔的市场前景。 线控底盘包括线控转向、线控制动、 线控换挡、线控油门、线控悬挂。其中, 线控油门、线控换挡、线控空气悬挂的技 术发 展相对成 熟,而线 控 转向和线 控制 动则是面向自动驾驶执行端方向最核心 的产品,对于智能驾驶来说,线控制动和 线 控 转向子系统 尤其重要。但 最 关键的 转向和制动系统目前适用于 L4 级以上自 动驾驶的稳定的量产产品还较少。其中, 线控制动是自动驾驶汽车“控制执行层” 中最关键的,也是技术难度最高的部分。 目前全球主要的线控制动系统供应商为 博世、大陆、采埃孚 - 天合等。国内在线 控制动领域的突围企业主要包括伯特利 (63.280,0.90,1.44%)、格陆博、上海拿森 等,这些企业通过掌握线控底盘核心技术 环节,打破外资垄断,获得国产化领先优势, 将充分受益未来汽车产业智能电动化市场 的持续渗透。 4.3 重点公司 伯特利:国内线控制动龙头 新能源汽车项目逐渐成为公司业务重 心。公司是国内专业从事汽车制动系统和 汽车智能驾驶产品研发、生产及销售的汽 车零部件系统供应商,具备机械制动系统 产品和智能电控制动系统产品的自主正向 开发能力,已经开发的机械制动产品和智 能电控系统产品均可运用于新能源汽车。 其中,专为新能源汽车开发的双控 EPB、 可 以 集 成 EPB 的 线 控 制 动、集 成 双 控 EPB 的电动尾门开闭系统,产品性能和成 本方面均具有明显优势。2021 年新增定点 项目 160 项,涉及 90 款新车型,其中:新 能源汽车项目 63 项,新能源车型 40 款, 占项目比例 40%,并且逐年呈增长趋势。 公司为国内首家实现 one-box 集成 式线控制动系统批量生产自主品牌企业。 公司具备较强的产品供货能力及高性能电 控产品与智能驾驶产品开发能力,是目前国 内少数拥有自主知识产权、能够批量生产 电子驻车制动系统、线控制动系统、制动防 抱死系统、电子稳定控制系统等智能电控 制动产品的自主品牌企业之一。同时,公司 具有较强的系统开发能力,不仅能够实现 制动系统零部件的配套,而且能够为客户 提供制动系统解决方案,从而在产品成本 和性能方面更具市场竞争优势。2021 年公 司成为国内首家实现 one-box 集成式线 控制动系统批量生产自主品牌企业。全球 范围内,主要竞争对手为少数国际品牌汽车 零部件企业或其设立的独资或合资制动系 统生产企业,主要为博世公司、采埃孚天合 汽车集团、德国大陆集团和韩国万都。 稳步推进新产品研发及量产交付。 公司在已有的 SmartEPB 基础上自主研 发、推出针对新能源车辆的又一款新技术 产品“双控电子驻车制动系统”,并已在 多款新能源汽车上实现量产;该产品在新 能源汽车上运用,可以大大降低新能源汽 车零部件采购成本。公司的线控制动系统 (WCBS)已于 2019 年 7 月完成新产品发 布,得到客户一致好评,并与多家主机厂客 户签订开发协议,同步开发产品。公司年产 30 万套线控制动系统生产线已于 2021 年 6 月份投入使用,2021 年共有 3 个车型批 量生产。2020 年 8 月,公司完成新技术电 动尾门开闭系统研发,并进行新电控产品 发布,该项目共开发 3 款产品,其中一款 产品可实现双控 EPB 集成,运用于新能 源汽车上具有明显成本优势。公司自 2019 年四季度开始自主研发的基于前视摄像 系统的 ADAS 技术,开发进展顺利,A 轮 样机于 2020 年 8 月已经实现装车测试, 2021 年新增 9 个新立项项目。 2021年智能电控产品收入大幅增长。 公司 2021 年实现营业收入 34.92 亿元, 同比增长 14.81%;实现归母净利润 5.05 亿元,同比增长 9.33%。其中智能电控产 品 全 年 销 售 量 为 131.7 万 套,同 比 增 长 57.2%;智能电控产品实现营收 12.75 亿元, 同比大幅增长 65.43%,毛利率 24.43%, 同比上升 0.98 个百分点。 ▎优质细分赛道四:智能座舱时代到来 5.1 智能座舱处于产业快速成长期 智能座舱是由不同的座舱电子组合成 完整的体系,可实现语音控制、手势操作 等智能化的交互方式,未来有可能将人工 智能、AR、ADAS、VR 等技术融入其中, 使得驾驶和乘坐体验能够更加舒适和智 能化。根据 GGII 的报告,目前双屏交互、 智能语音、车联网、OTA,是目前市场主流 智能座舱的基本配置。 智能座舱大约是从 2015 年开始兴起。 座舱智能化的进展得益于新能源汽车的三 电系统替代发动机动力系统,汽车电子设 备入驻车内开始变得更加容易和普及。未 来随着 AR/VR、自动驾驶等技术的持续 发展,有望向智能移动座舱时代转变。从 产品生命周期来看,智能座舱正处于产业 的快速成长期。(报告来源:未来智库) 5.2 智能座舱市场空间广阔 随着智能座舱和自动驾驶技术持续 发展,从高端到中低端、从新能源车到燃 油车全面覆盖,市场渗透率提升,汽车电 子占整车价值的比重将持续提升,市场规 模将不断扩大,未来一段时期汽车电子将 保持较高的增长率。根据 ICVTank 数据, 2019 年中国智能座舱市场规模达 441 亿 元,预 计 2025 年 达 1030 亿 元,2019- 2025 年复合增长率为 15.2%。 目前智能座舱的主要构成包括车载信 新观察 NEW OBSERVATION
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聚汽观察 44 息娱乐系统、仪表盘、抬头显示(HUD)、 流媒体后视镜、前后中控屏、视觉感知系统、 语音交互系统等 HMI 交互产品,具体功 能基于座舱域控制器实现。从市场结构而 言,目前车载信息娱乐系统是智能座舱最 重要的组成部分,2019 年占比达 50%。车 载娱乐系统明显提升驾乘体验,因此率先 取得突破,成长为最大的汽车座舱电子细 分市场。其次是仪表盘和屏幕,占比分别 为 25% 和 14%。 5.3 重点公司 德赛西威:国内智能座舱和智能驾驶领先 企业 公司产品布局全面,聚焦于智能座舱、 智能驾驶和网联服务三大产品群,尤其在 智能驾驶、智能座舱领域已领先行业。研 发促成果,截至 2021 年末,公司全年研发 投入约 10 亿元,占比销售额约 10%,研发 人数同比增加近 30%,占比公司总人数超 40%,拥有超过 1000 项专利。2021 年首 度进入全球供应链百强榜。 在智能座舱业务,通过产品平台化, 向客户提供开放式、可灵活开发、可持续 迭代的智能座舱解决方案。2021 年公司 的多屏融合座舱产品及座舱域控制器业务 量快速提升,第二代座舱域控制器已规模 化量产,第三代座舱产品获得长城、广汽 埃安、奇瑞、理想等多家主流自主品牌客 户的项目定点。此外,公司与高通技术公司 达成战略合作,双方基于第 4 代骁龙 ® 座 舱平台,共同打造德赛西威第四代智能座 舱系统。该系统支持领先的多屏联动、音 效处理和 AR 等技术,融合多维交互模式, 可为用户带来丰富的沉浸式交互体验,以 及智能化、场景化的多模态融合体验,将 成为乘客与车辆智能连接的重要平台。 在智能驾驶业务,公司在行业内已具 备领先优势,产品技术领先、规模化迅速, 致力于“提供智能驾驶整体解决方案”, 从智能传感器到智能驾驶域控制器及相 关算法的全栈自研解决方案及多种形态 业 务模 式 组合。2021 年度,公司智 能 驾 驶业务销售额同比增长近 100%,智能驾 驶产品获得年化销售额超过 40 亿元的 新项目订单。 客户结构逐年优化,订单量突破历史 新高。公司核心客户群体含括主流外资、内 资品牌和头部造车新势力。2021 年突破路 特斯(豪华品牌)、PSAStellantis 等新客户, 并获得一汽 - 大众、上汽大众、广汽丰田、 一汽丰田、长城、吉利、广汽乘用车、比亚迪、 奇瑞、上汽集团 (17.220,-0.12,-0.69%)、 一汽红旗、长安、理想、小鹏等众多主流车 企的核心平台项目订单,全年获得年化销 售额超过 120 亿元的新项目订单,同比增 长超过 80%,突破历史新高,智能驾驶产品、 大屏座舱产品和智能座舱域控制器的订单 量快速提升。公司 2021 年实现营业收入 95.69 亿元,同比增长 40.75%,实现归母 净利润 8.33 亿元,同比增长 60.75%。总 的来说,营收、新订单再创新高,主流客户 陆续突破,自动驾驶技术领先行业,新业 务翻倍提升,传统业务迭代增长,产品价 值提升,新一代产品获得大量订单,中长 期产品研发紧密开展。 华阳集团:聚焦智能化,HUD 竞争优势凸显 公司聚焦汽车智能化、轻量化,产品 线日益丰富。近年来重点围绕汽车智能化、 轻量化进行产品布局,主营业务为汽车电 子、精密压铸,从 2001 年开始发展汽车电 子业务,主要面向整车厂提供配套服务, 包括与客户同步研发产品、生产和销售。 业务布局“智能座舱、智能驾驶、智能网联” 三大领域,目前拥有较完整的智能座舱产 品线和部分智能驾驶产品线,为整车厂提 供汽车电子产品和整体解决方案。 公司以用户体验为核心,从视觉、触觉、 听觉、嗅觉多维度出发,运用软件、硬件系 统及生态资源,融合触控、智能语音、视觉 识别、手势识别、智能显示等实现多模态 交互,满足不同应用场景,为用户提供集 出行、生活、娱乐为一体的沉浸式座舱体 验。依托高性能计算平台、多传感器融合、 驾驶辅助控制算法以及智能网联技术,提 供人车路云协同的智能驾驶解决方案,打 造安全便捷的用户驾乘体验。 持续进行研发投入和优化,产品技术 开发成果显著。公司深耕智能座舱并紧跟 智能驾驶行业趋势,推进产品技术迭代升 级以及新产品研发,产品竞争力持续提升。 2021 年研发投入约 3.82 亿元,同比增长 27.01%,占营业收入的 8.5%。截至 2021 年末,公司拥有专利 714 项,其中发明专 利 250 项。2021 年产品研发成果包括建 立了三个平台的域控制器产品,获得多家 车厂的定点项目;W-HUD 技术大幅升级, 已搭载多个车型量产上市;AR-HUD 实 现规模化量产等。2021 年公司 HUD 国内 市场份额排名第二,AR-HUD 研发及配 套媲美外资供应商。 2021 年公司汽车电子业务在深耕已 有优质客户的同时,加快拓展新能源车和 海外车企客户,新订单开拓和客户优化卓 有成效,市场开拓同比大幅增长。2021 年 以来承接了包括长安福特、Stellantis 集 团、北京现代、长安马自达、东风本田、长 城、长安、广汽、吉利、比亚迪、比亚迪丰田、 悦达起亚、一汽、北汽、奇瑞、东风、百度、 蔚来、威马、金康赛力斯、零跑、小桔智能、 越南 Vinfast 等客户的新项目,不断扩大 公司产品的市场份额。 2021 年和 2022 年一季度业绩快速 增 长。公司 2021 年 实现营业收 入 44.88 亿元,同比增长 33.01%,实现归母净利润 2.99 亿元,同比 增长 64.94%。公司汽 车 电子中控、组合座舱、HUD 等产品订单大 幅增加,汽车电子业务实现营收 29.46 亿 元,同比增长 39.88%。2022 年一季度实 现营业收入 12 亿元,同比增长 25.23%, 实现归母净利润 6916.41 万元,同比增长 25.57%。 新观察 NEW OBSERVATION
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聚 汽 观 察 46 汽车线控底盘行业研究:变革已至,国产替代进行时 报告出品方 / 作者|广发证券 / 闫俊刚、张乐、李爽 一、政策端、需求端和供给端助力线控底盘加 速发展 ◇ 政策导向明确、终端需求升级和车企内在驱 动力提升,线控底盘发展提速 政策端、需求端、供给端共同促进线控 底盘发展。其中: 政策端:顶层设计推动线控底盘发展, 十四五规划等明确指出要加快研发线控底盘 和智能终端等关键部件; 需求端:用户对安全、舒适和个性化需求 升级,线控底盘可实现更高效的响应速度和 更舒适的消费者体验; 供给端:车企具备降成本、缩短开发周期 和布局智能驾驶的内在驱动力,加速布局线 控底盘领域。线控底盘作为新能源和智能汽 车两条赛道的交汇点,在新能源加速渗透及 智能化升级趋势下有望同步向上。 # 政策端:顶层设计推动,线控底盘是实 现电动化、智能化的关键 我国新能源汽车、智能网联汽车长期导 向政策明显。近年来,政策端对新能源、智能 网联的推动作用凸显,线控底盘受益于长期 政策导向,有望进入快速增长期。2018 年12 月, 工信部发布的《车联网(智能网联汽车)产业 发展行动计划》强调要加快推动高性能车辆 智能驱动、线控制动、线控转向、电子稳定系 统的开发和产业化,重点突破车辆平台、线控 等核心技术。 扫一扫 收藏本文 新观察 NEW OBSERVATION
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聚 汽 观 察 48 2020 年 10 月,国务院办公厅发布《新 能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》, 提出“三横三纵”的技术架构;倡导研发新 一代模块化高性能整车平台,攻关底盘一 体化设计、突破整车轻量化节能技术,强 调线控执行系统是智能网联的核心技术。 2021 年 3 月国务院办公厅发布《国民经济 和社会发展第十四个五年规划和 2035 年 远景目标纲要》明确指出要加快研发智能 (网联)汽车基础技术平台及软硬件系统、 智能线控底盘和智能终端等关键部件。 # 需求端:更安全、更舒适、更个性三 重需求引领底盘领域变革 消费者对安全、舒适和个性化需求升 级,线控底盘可实现更高效的响应速度和 更舒适的消费者体验。安全:通过线控底 盘实现更快速、高效的响应,进一步降低 失效概率,通过多重冗余提高安全等级。 舒适:通过线控悬架和动态阻尼控制实现 车身的主动控制,实现全场景的智能驾驶, 提供更舒适的驾乘体验;通过底盘域多系 统协调,实现更精准的车辆控制,提升驾 乘舒适性。个性化:底盘域智能网联技术 为个性化服务赋能。通过大数据、云计算、 人工智能等数字技术助力汽车底盘转型 升级,通过 OTA 实现个性化、定制化设定 等的功能。 # 供给端:车企具备降成本、缩短开 发周期及升级智能驾驶的内在驱动力,加 速布局线控底盘 当前汽车行业处于深刻变革期,其中 软硬件解耦是实现智能化的必要条件。车 企推动线控底盘发展,可以实现降低供应 商转换成本以及溢价能力提升下的采购成 本,同时可以大幅缩短开发周期和布局智 能驾驶。降低总成本:通过底盘域各系统 集成,实现模块化甚至一体化的开发,减 少零部件数量,开发的线控底盘能够适配 不同车型,有效降低开发总成本。同时软 硬件解耦可以有效助力车企降低采购成本 和供应商转换成本。缩短开发周期:基于 模块化、一体化平台,可以实现开发周期 的大幅缩短,提高更新迭代速度,从而能 够快速响应客户需求,提升车型竞争力。 布局智能驾驶:底盘系统快速响应、精确 执行是智能驾驶级别提升的前提条件,布 局线控底盘有助于车企提升智驾能力。 ◇ 线控底盘市场空间广阔,其中线控制动 先行,线控转向接力 # 线控底盘发展路径:线控制动先行, 线控转向接力 新能源汽车加速渗透与智能网联快 速发展趋势下,底盘领域正发生深刻变革。 基于中长期视角,我们对底盘域的变革趋 势作出如下研判: 第一,线控底盘作为新能源汽车和智 能汽车两条赛道的交汇点,在新能源汽车 加速渗透及智能化升级趋势下或提速发 展。线控底盘具有响应速度快、控制精度 高、能够实现更高的能量回收和满足高级 别智能驾驶性能要求等特点。线控制动新 能源和智能化的发展高度相关,有望加速 向上。 第二,线 控制动系统已 处于大 规 模 渗透前夜,国产供应商或迎来替代机会。 EHB 方案或是未来几年发展的主流:其 中 Two-box 是目前的主流方案,具有冗 余的技术优势;One-box 方案集成度更 高,具有成本、能量回收(提升续航)的优 势。随着智能驾驶向高级别发展,我们判 断 EHBTwo-box 解耦方案、EHBOnebox+ 电子冗余方案、有冗余的 EMB 方案 或是未来线控制动发展的主流方向。 第三,我们 预计随智能 驾驶 级 别的 逐步进阶,线控转向(SBW)渗透率有望 实现快速提升。当前电子助力转向(EPS) 已经随法规约束基本完成渗 透,未来一 定时期内主要是几种技术路径的份额变 迁,R-EPS 和 DP-EPS 的 份 额 有 望 持 续增大;同时随智能驾驶向高级别发展, 有冗余的电子助力转向渗透率将逐步提 升。线控转向(SBW)是 EPS 的升级,占 用空间更少,操纵稳定性更佳,主动和被 动安 全 性更高,能够适应更高等级的智 能驾驶需求,线控 转向渗 透率随智能驾 驶升级有望持续提升。 第四,线控底盘系统的高阶升级及大 规模应用或率先在运营场景完成,逐步渗 透到非运营场景。智能驾驶系统取代人工 能大幅降低商用场景的运营成本,线控底 盘作为智能驾驶的必备有望受益于智能驾 驶推广快速发展。智能驾驶技术率先在干 线物流、港口、矿山、智能驾驶出租等商业 领域普及已逐渐成为共识,作为高级别智 能驾驶必备的线控底盘技术在特定商用 场景的落地有望加速。 # 线 控 底 盘市场 规 模测算:千 亿 规 模 市场,2022-2030 年复合增 速 预 计 达 22.1% 线控底盘与新能源、智能化高度相关, 将 随 新能 源 及智能化同步向上,加速渗 透。同时底盘智能化、线控化带来单车价 值量的显著提升,线控底盘市场空间广阔。 线控底盘市场规模测算包括:线控制动、 线控转向、线控悬架、线控换挡、线控油 门五个部分。基于以下关键假设,我们预 计 2026 年国内线控底盘市场规模为 721 亿元,2030 年国内线控底盘市场规模为 1420 元,2022-2030 年 CAGR 预 计 达 22.1%。 关键假设: 1)中国市场乘用车产量增速:过去十 几年我国快速增长的经济总量和人均可支 配收入带来乘用车的快速增长,07-11、 12-14、15-19 年乘用车终端销量年均复 合增速分别为 22.6%、14.7%、6.4%(累计 销量复合增速),考虑到我国人均可支配 收入有望进一步增长以及乘用车千人保有 量仍有进一步提升空间,我们预计 2022- 2030 年中国市场乘用车产销量复合增速 为 2.9%。 2)线控制动:综合考虑到线控制动的 性能优势和不同价格区间内车型对成本承 受能力的差异,我们预计线控制动在 EV、 PHEV、HEV 车型中的渗透率 2026 年将 为 57.3%,2030 年将为 74.4%(因线控制 动与高压混动汽车也高度相关,假设线控 制动渗透率在高压混动车型中与新能源汽 新观察 NEW OBSERVATION
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